中金所昨开启仿真交易

　　中国金融期货交易所８日开启股指期权仿真交易。随着股指期权的渐行渐进，中国金融衍生品市场又将迎来新突破。

　　股指期权于１９８３年在芝加哥期权交易所诞生，至今经历了三十年的高速发展时期。目前，股指期权已经成为全球衍生品市场举足轻重的产品，其交易量约占据全球场内衍生品交易总量的四分之一。市场人士认为，随着中金所开始股指期权的仿真交易，股指期权正式上线指日可待，这将带来我国金融衍生品市场新的突破。

　　股指期权上市后是否会分流股市资金，助长股市波动，增加操纵可能？这些问题是股票市场投资者最为关注的。

　　业内人士用三角套利关系来分析期权对股市的影响。按照这个说法，现货、期货和期权之间存在着较为确定的平价关系，当三个市场中某部分价格发生偏离时，三者之间平价关系的均衡被打破，这时就会出现套利机会，而市场的套利交易将会把这些偏离的价格拉回至合理的价格水平。

　　实际上，早在２０世纪８０年代，美国期权市场的监管机构就对期权市场对于现货市场的影响进行了研究。美联储、财政部、证券交易委员会和期货监管委员会的报告指出，金融期货和期权交易不会减少金融市场资金供总量，其交易行为没有增加现货市场价格的波动水平，金融期权市场确实能够提供风险转移、增强流动性等市场职能，有利于提升市场的经济效率和真实资本形成。

　　分析人士建议，为迎接股指期权问世，监管机构应该制定完善的风险防范机制，从合约设计、交易规则等多个层面控制风险，严格机构监管，严防投机力量借此操纵股市。　据新华社