天然气板块走强 后市存变数

　　6日，大盘走出一波“过山车式”行情，而以创业板指数为代表的小盘成长股再度大幅回调，市场的弱势格局被强化，但天然气概念股却逆势走强，为市场增添了一抹亮色。分析人士指出，事件驱动和政策扶持为天然气概念股提供支撑，但考虑到部分天然气概念股的估值较高，其后市不确定性明显增加。

　　天然气概念受追捧

　　昨日早盘中国石化增持消息给市场带来提振，但资金谨慎情绪浓厚，午盘后市场即出现明显跳水，大小盘股双双震荡下行，沪综指下跌0.82%，创业板指数下跌1.45%。天然气概念股却逆势走强，成为市场上一抹亮色。在城市天然气供应商中，大通燃气上涨2.36%，长春燃气上涨2.47%，新疆浩源上涨2.26%，表现强势；在中游管道建设上市公司中，久立特材上涨0.79%，金洲管道上涨1.96%；在天然气LNG贮藏设备中，富瑞特装上涨2.38%。不难发现，在大盘震荡回调背景下，整个天然气产业链上的个股均有较好表现。

　　分析人士指出，事件驱动和政策的扶持为天然气概念股上涨提供了强力支撑。首先，国家发改委 11月2日、3日连发两个通知预警今冬可能出现的“气荒”，凸显今年国内天然气供需矛盾。有市场人士指出，近几年天然气供需缺口拉大，今年情况更加严峻，预计缺口可能接近100亿立方米。气荒使得天然气概念股在资本市场短期受捧。

　　其次，自去年冬季以来，全国持续出现大范围雾霾天气，天然气作为优质清洁能源，成为治理雾霾的重要手段。今年9月12日，国务院发布《大气污染防治行动计划》，被视为大气治理的“国十条”。在政策的推动下，各地纷纷推进煤改气、油改气计划，天然气需求迅猛增长，市场对于天然气行业的前景较为看好。

　　未来尚存不确定因素

　　回顾2013年，天然气概念股的表现可谓是“一波三折”。上半年，在多地PM2.5严重超标和冬季供暖的背景下，部分天然气概念股受到资金的热捧，走出单边上行行情。从年初至5月末，LNG(液化天然气)指数累计上涨85.63%，成为市场关注的焦点。但进入下半年，该概念指数的涨势明显放缓。进入9月，在大盘强势反弹的背景下，LNG(液化天然气)指数表现相对弱势，该指数9月份累计上涨2.94%，明显跑输了大盘。近期天然气概念股再次出现企稳反弹的迹象。市场人士指出，虽然政策面利好，但估值偏高和市场的大幅波动可能限制天然气概念股的表现。

　　首先，部分天然气概念股的估值处在高位。大通燃气的市盈率为43倍，富瑞特装的市盈率为51.1倍，新疆浩源的市盈率为60.1倍。考虑到市场流动性偏紧，投资者对四季度经济形增速预期较为悲观，市场风险偏好明显下降，估值处于高位的天然气概念股不免让入驻的资金有所担忧。进入11-12月份，机构调仓、换仓、兑现受益的冲动较大。一旦短期资金选择获利了结，部分前期涨幅较大的天然气概念股可能承压。

　　其次，改革预期明显升温。有市场人士指出，如果土地流转、金融改革、自贸区等领域出现超预期的政策，前期被市场热捧的以改革红利为主线的主题投资可能再度发酵，天然气概念股可能受到市场“冷遇”。如果天然气领域出现利好政策，部分天然气概念股有望持续走强。整体来看，这些因素在一定程度上增加了天然气概念股反弹的不确定性。