三中全会本周举行 机构紧跟改革筹划新布局

　　本周末，十八届 三中全会即将召开，社会各界对改革的内容和力度抱有空前期待，高层领导人的表态更是强化了这种预期。由于改革方案明朗在即，不少机构正密切跟踪与 三中全会改革方向契合的行业个股，以筹划新一轮的布局。

　　三中全会将提出 综合 改革方案

　　十八届三中全会将于11月9日至12日在北京召开。社会各界对于改革的内容和力度抱有空前期待，高层领导人的接连表态更是强化了这种预期。

　　国家主席习近平11月2日在人民大会堂会见21世纪理事会北京会议外方代表，阐述了中国的发展道路、改革开放、经济形势和对外政策。

　　习近平表示，中国取得了举世瞩目的发展成就，但仍是世界上最大的发展中国家，仍处于并将长期处于社会主义初级阶段。中国的发展任重道远。解决发展问题、改善民生仍是我们的第一要务。

　　习近平介绍说，当前， 中国经济稳中有进。上半年 国内生产总值增长了7.6%，第三季度达到7.8%。我们正在转变发展方式、调整经济结构，加快推进新型工业化、信息化、城镇化和农业现代化。支撑中国经济发展的内生因素很充分。我们对中国经济保持持续健康发展抱有信心。中国不会落入所谓中等收入国家陷阱。

　　习近平强调，中国坚持改革开放不动摇。中国越发展，就越开放，中国开放的大门不可能关闭。改革开放永无止境，只有进行时没有完成时。再过几天，我们就要召开中国共产党第十八届三中全会，提出综合改革方案，就全面深化改革进行总体部署。

　　“383”方案勾勒改革路线图

　　针对新一轮的改革如何启动，中国官方高层智囊机构——国务院发展研究中心近日提出了“三位一体改革思路、八个重点改革领域、三个关联性改革组合”的改革基本思路和行动方案，简称为“383方案”，并提交将于本周举行的十八届三中全会。

　　“383”改革方案既提出了完善市场体系、转变政府职能、创新企业体制三个方向的改革作业，又给出了管理体制、基础产业、土地制度、金融体系、财税体制、国资管理、激励创新、涉外经济等领域的改革路径。无论从改革的深度还是广度讲，都为近年罕见。

　　在383方案中，金融改革占据重要位置。降低 金融行业 准入门槛，是打破金融垄断的主要手段，而在这个过程中必然大力扶持民营 银行 的设立。此外，国有企业、国有控股企业的重组整合再度成为 资本市场的关注焦点。由于目前多数国企已经在A股上市，或手中已经拥有 上市公司作为资产整合平台，因此预计在未来一段时间内，市场有望出现新一轮的重组潮。

　　不过，正如一千个读者心中就有一千个哈姆雷特，人们对“383”改革建议存在着不同的关注重点和不同的解读。这份方案覆盖范围很广，体现了市场经济体制的系统改革思路。然而要指出的是，这些不乏亮点的改革设想，目前仅仅是官方智库的改革思路，是提交给决策部门的改革建议，并非最后的改革决策。

　　窗口期A股或以震荡为主

　　国务院发展研究中心提交给十八届三中全会的“383”方案给证券市场带来了不少炒作机会。那么，在会议召开前的最后一个交易周，市场将作何表现？有何机会可以把握？

　　著名财经评论员水皮表示，按过去的经验，距离政策兑现的时间越近，市场反应的力度也就越小。而现在距离十八届三中全会开幕只有5个交易日了，该反应的基本上都反应了，即使还有反应，其力度将大不如前。水皮同时表示，投资者有落袋为安的本能，因此，估计本周不会有大的行情出现，更多的则是结构性行情。在这样的情况下，这样一些机会值得关注：一是在“383”方案中被提及，而社会需求空间又巨大的行业如服务业；二是前期未上涨或者涨幅甚微，而又与“383”方案有关的行业。

　　信达证券研发中心副总经理刘景德认为，本周大盘将以反复震荡为主。与三中全会相关的题材如 土地流转、金融改革等可能还有机会。但毕竟已经热炒了这么久，本周 土地流转板块可能会出现反弹，但也不会出现前期那么热炒的场面了。

　　新时代证券研发中心副总经理秦茂军说，围绕改革题材的机会有三：一是因金融改革而有望进入金融业的 上市公司；二是有望分享土地改革的 上市公司；三是因资源品价格改革而有望受益的水、电、气公司等。

　　机构跟着改革筹划新布局

　　《投资快报》记者了解到，不少机构目前正在密切跟踪与三中全会改革方向契合的行业个股，一旦有相关的产业政策出台，则是他们布局的时机。

　　“下一步的操作策略还是得盯着三中全会的政策走。”广州一位私募基金经理表示，现在股票池中已经储备了一些个股，但还不是买入时机。当前 创业板 及成长股的调整还未结束，并且，在三中全会产业政策还没有落地之前，布局的风险大。

　　也有机构人士讲到：“一般在产业政策出台前后股票会有一波快速上涨，但这一波不一定能赚得到，我们是等待政策落地之后，对自己深入调研的个股重仓参与，后面股价的上涨才是能够真正有保证的收益。”

　　中信证券 首席策略分析师毛长青在谈及中国资本市场的投资机会时也称，今年年底到明年上半年调整会比较明显，以结构性调整为主，会有结构性机会，两条主线：一是政府投资的，结构调整和边际改善最突出的部分，行业出现逆流上行的，如环保，政府投资会上一个大台阶。二是群众消费，即 大小非板块：农业、 医药 、 食品 饮料、商业旅游等；比较确定的行情的启动时在11月中旬，即三中全会结束后，持续时间可能将长达半年。

　　毛长青指出，全会前后，市场风格一定会有比较大的变化，会后将回归到经济的基本面，回归到通胀，会前的这几个交易日，短期上风险不大，中期风险还是存在的。