传9家银行将试点大额可转让存单

　　有助于消除利率市场化的外部限制

　　昨日有消息称,酝酿许久的大额可转让同业存单(NCD)或将很快试点发行,参与首批试点发行的可能有以下9家银行:工行、农行、中行、建行、交行、招行、中信、兴业和浦发银行。这9家银行已于上周开始参与贷款基础利率集中报价和发布。业内分析认为,存款利率市场化也将很快以NCD试点作为突破口开启,大额存单推出引起的存款流失可能会破坏银行的借贷活动,导致流动性风险事件发生,因此建议在违约风险成为现实的情况下,需要建立存款保险等机制以保护投资者的利益。

　　试点银行:积极准备NCD推出

　　上周央行推出的贷款基础利率集中报价和发布机制,业内认为是利率市场化中又一重要标志,其旨在给金融机构信贷产品定价提供参考。

　　瑞银证券认为,中国进一步利率市场化面临两大挑战从内部机制来说,银行尚未为业务转型做好充分准备。从外部挑战来说,市场机制不具备,即没有有效的基准利率机制、监管结构及基准利率与市场参与者定价之间的传导机制。而大额可转让存单若推出将有助于消除利率市场化所面临的外部限制。

　　报道称,目前试点银行均在为NCD的推出作积极准备。NCD的试点将按照央行此前所定的“先同业、后企业和个人,先长期后短期”的思路推进试点。在NCD试点稳定运行一段时间后,待条件成熟再推进面向企业和个人发行大额可转让定期存单试点。

　　业内:NCD市场发展

　　需适当监管和定价策略

　　瑞银证券分析认为,大额可转让存单市场发展需要适当监管和定价策略。“我们分析国际比较其他国家经验说明,大额存单不恰当,利率上限规定可能会削弱其需求,令该市场枯竭。大额存单推出引起的存款流失可能会破坏银行的借贷活动,导致流动性风险事件发生。”

　　此外,对不同存续期的存单实施差异化的准备金要求或促使银行延长其存单的存续期,使得期限错配降低。

　　“过度依赖存单融资的小银行或更脆弱,因此在违约风险成为现实的情况下,需要建立存款保险等机制以保护投资者的利益。”瑞银证券表示。