铁矿石期价继续走弱 后市维持谨慎做空格局

　　铁矿石期货上市以来，整体走势相对偏弱，除首日（10月18日）小幅上扬，之后连续3个交易日下挫，跌幅分别为0.82%、2.17%、1.78%。

　　宏观方面来看，虽然前3季度GDP同比增长7.8%，好于市场预期，但与此同时，1至9月全国固定资产投资增速较1至8月回落0.1%，1至9月施工和新开项目投资也出现不同程度的下滑，显示整体经济仍旧缺乏足够的上升动能。“在这样的宏观背景下，受长达10年的产能高速增长影响，钢材价格也不断趋弱，导致市场对钢材的主要生产材料——铁矿石的价格预期也逐渐转向。”银河期货分析师张媛表示。

　　进口矿方面，港口现货询盘、成交活跃度降低，钢厂多观望为主，持货商谨慎出货。下游螺纹钢价格已经连续下跌近2个月，而铁矿石上市前未有跟跌，这对铁矿石形成利空影响。

　　最新统计数据显示，粗钢产量出现连续3个月走高，钢企对铁矿石仍有一定刚需。“但从历史数据来看，随着冬季的到来，粗钢产量继续向上的可能性较小，10月上旬全国粗钢日产量预估值也出现了连续4旬维持高位后的首次回调。”张媛认为，随着时间的推移，铁矿石的需求或将继续松动。

　　与此同时，三季度矿业巨头必和必拓、力拓、FMG产量均达到创纪录的水平，随着四季度各大矿山扩产项目的持续推进，预计总体产量将继续增长，未来铁矿石供给较为充裕。在此背景下，随着钢材期货价格的持续走低，近期铁矿石价格将呈弱势格局。

　　“目前，全国43个主要港口铁矿石库存约7955万吨，可满足钢厂24.53天生产需求，较前期略有增加。”东证期货分析师姬鸣飞表示，考虑到近期成交平淡及钢厂小批量补库，港口库存中钢厂自有矿占有比例或偏低，由于今年二季度钢厂进行的去库存使其原料库存保持低位，年底前钢厂仍存在补库需求，从而使得矿价仍存走高可能，后市维持谨慎做空的格局。