证监会拟全面构筑保护中小投资者制度体系

　　中国证监会主席肖钢16日在中共中央机关报《人民日报》发表署名文章《保护中小投资者就是保护资本市场》称，全面构筑保护中小投资者合法权益的制度体系。

　　文章指出，在中国资本市场发展历程中，中小投资者发挥着不可替代的作用。目前在沪深交易所开户的个人投资者近9000万人，其中50万元人民币以下投资者完成的交易约占股票交易总量的60%。这是中国资本市场的一个显著特征，对资本市场内在质量、运行效率和市场监管等都提出了许多新要求，迫切需要构建一系列有针对性的制度安排和政策措施。

　　文章进一步指出，长期以来中国资本市场在制度设计中更多偏重于融资，对中小投资者权益保护重视不够，形成了融资者强、投资者弱的失衡格局。在“资本多数决”原则下，“一股独大”现象普遍存在，为侵占中小投资者权益提供了条件和机会。因此，真正捍卫市场公平和平等的原则，就必须旗帜鲜明地保护中小投资者。

　　对此，文章提出9项措施，包括增加顶层制度供给；保障中小投资者知情权，建立限售股股东减持计划预披露制度等；健全上市公司股东投票和表决机制，要研究专门针对中小投资者行使参与权、具有中国特色的分类表决机制等；健全投资回报机制，完善股份回购制度，引导上市公司承诺在股价低于净资产情况下开展股份回购等；健全投资者适当性制度，要落实产品风险分级制度，建立销售人员执业规范和问责机制等；

　　丰富投资渠道和产品，试行大众理财产品管理费率与产品回报挂钩的机制；建立多元化纠纷解决机制，增强调解的法律约束力，建立完善调解与仲裁、诉讼的对接机制；完善中小投资者赔偿制度，建立先行赔偿制度，督促违法责任主体主动赔偿中小投资者，建立上市公司退市风险管理和补偿制度等；强化中小投资者教育。

　　文章强调，将保护中小投资者合法权益贯穿监管工作始终。中小投资者权益保护是涉及全社会的系统工程，要加强与各地方、各部门的配合与合作，建立常态化联系沟通机制，努力搭建“法律保护、监管保护、自律保护、市场保护、自我保护”的保护体系，推动各方力量共同参与，形成合力。建立覆盖全市场诚信记录的数据库，实现部际信息共享。