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铁矿石期货周五上市 保证金上市初期暂定为5%

2013年10月15日 08:52    来源: 深圳商报     张琨 胡佩霞

  大商所昨日发文称,铁矿石期货合约自10月18日(本周五)起上市交易。作为全球首个具有现货标的的铁矿石期货,中国能否籍此逐步获得国际铁矿石定价的话语权,成为市场关注焦点。

  每手保证金约7000元

  大连商品交易所14日发布《关于铁矿石期货合约上市交易有关事项的通知》,铁矿石期货合约自2013年10月18日起上市交易。根据铁矿石期货合约标准,铁矿石基准交割品是铁品位为62%的粉矿,交易单位为每手100吨,最小变动价位是每吨1元人民币。虽然大商所尚未确定挂牌基准价,但根据目前品位62%进口矿粉的现货价格水平推算,加上期货公司收取的保证金,投资者实际交易一手铁矿石合约需要资金7000元人民币左右。

  根据大商所公布的规则,铁矿石期货合约交易保证金上市初期暂定为合约价值的5%,涨跌停板幅度暂定为上一交易日结算价的4%,新合约上市首日涨跌停板幅度为挂盘基准价的8%。大商所同时明确,每交易日结算后,交易所将公布铁矿石期货合约所有会员当日成交量和持仓量。

  记者了解到,不少钢贸企业均表示有兴趣参与铁矿石期货交易,江西铜业香港分公司一位贸易经理陈岑向记者表示,华南钢贸圈子里面不少企业都具备金属期货对冲套保的经验,在国内铁矿石期货推出后,一定会逐步利用这一工具,对冲现货价格波动风险。

  首个现货标的铁矿石期货

  值得一提的是,本次大商所上市的铁矿石期货合约设计为实物交割模式,是全球首个实物交割的铁矿石期货。大商所相关人士表示,因为中国作为全球第一大铁矿石进口国,有庞大的现货市场,实物交割可真实反映市场供需关系,体现市场价格。

  这一点和目前其他国际交易所推出的铁矿石期货合约大不相同。目前,国际市场上已推出的铁矿石期货合约均为指数期货品种,这其中包括印度商品交易所、新加坡商品交易所、美国洲际交易所和美国芝加哥商业交易所、伦敦金属交易所等著名交易所。这是因为相关市场所在地区缺乏相应现货市场支撑,不具备开展实物交割的条件,

  由于是实物交割,与以往品种最大的不同是,铁矿石不仅可以进行标准仓单交割,也可以进行提货单交割,即在交割月前一个月的规定时间内,由买卖双方主动申请、经交易所组织配对并监督、按照规定程序进行货物交收的实物交割方式。

  争夺国际定价权

  此前焦煤、动力煤和石油沥青合约已分别在三大期货交易所顺利挂牌交易。分析人士指出,铁矿石期货推出后,中国国内期货市场上已经具备了一条完整的钢铁煤炭冶炼产业链条,这其中包括铁矿石-螺纹钢组成的原料-成品链条,以及由焦炭、焦煤、动力煤组成的冶金成本链条,这意味着,从理论上讲,钢铁企业具备了对冲原材料和生产成本波动风险的所有工具。

  而中国是世界上铁矿石消费量最大的国家,占全世界铁矿石消费的59%。2009年之后国际铁矿石贸易年度谈判“长协”机制破裂,三大矿商——淡水河谷、力拓、必和必拓将原有的年度基准定价机制改变为季度定价,甚至是更为短期的指数、现货定价。2012年铁矿石年化价格波动率达到24.3%,给国内钢铁企业生产经营造成严重影响。

  “铁矿石期货会有一定程度上提升中国企业的话语权。”中证期货分析师翟亚军表示,未来铁矿石市场推出后,铁矿石定价也肯定要参考中国价格,但由于我国对铁矿石进口的依赖程度较高,在价格的博弈中,国内钢铁企业并不占优势,因此争夺铁矿石定价权的愿望短期难以实现。


(责任编辑: 华青剑 )

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