市场热点分析
从市场热点上看,前期被炒得沸沸扬扬的传媒板块在上周最后两个交易日出现了深幅调整,表明市场资金风险偏好开始下降。在此示范效应下,同样被炒高的“土改”概念也值得投资者高度警惕。相比之下,具有良好防御功能的医药、商业和农业板块中部分个股表现抢眼,估值低洼的金融板块最近出现强势崛起,这或许意味着短期市场风格将归于防守。
流动性分析
流动性方面,节前一周和节后两天流动性相对较紧,但央行适时进行了放量的逆回购操作,其中上周二央行进行了7天650亿逆回购操作,上周四展开480亿14天期逆回购,但是考虑到上周有800亿逆回购到期,因此,上周实现净投放330亿,使市场一度失衡的资金供需情况得到了恢复,使得资金面在上周的下半周流动性回归中性。笔者预计未来央行仍然会维持既不放松也不收紧的货币政策,充分运用公开市场操作来调控流动性,出现资金持续紧张的概率不大。
外围影响分析
外围影响方面,相对表现疲软的欧美市场,近段时间A股市场相对走出了独立行情,但这不代表A股已对外围影响完全免疫。短期来看,最重要的外围影响主要是美国债务违约的概率问题,随着10月1日美国政府部分关闭,市场对于本月17日的债务大限高度关注,虽然从理性分析角度来看违约概率很小,日前众议院共和党领袖也提出了延长债务期限6周、不附带任何政策条件的计划,但未来会否出现新的变数仍需警惕。在美国债务谈判问题明朗之前,预计市场会采取观望态度。
技术面分析
首先从筹码分布上看,目前大盘临近前期高点,在前期高点有较多的套牢盘,对于股指的压力是不可小觑的。其次从成交量上看,最近大盘的成交量相比之前的成交量出现了一定的萎缩,说明大盘缺乏继续上攻的动能。最后从均线上看,股指下方有10日和30日均线强有力的支撑,因此股指短线出现大幅下跌的概率很小。综上所述,我们认为A股短线将横盘。我们建议稳健型投资者仍需保持观望,激进型投资者在控制仓位的前提下,可逢低适当关注医药类板块。(东吴证券)
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