沪指重返2200点 四因素决定反弹高度

    国庆节后，沪深两市总体维持震荡盘升的走势，上证指数、深证成指和创业板指的周线均收出阳线。上周，上证指数重新站上2220点，深证成指创出近4个月来新高，创业板指在创出1423.97点新高后有所回落。分析人士认为，三大指数的背离度正在逐步缩小，沪深两市的结构性行情有望向纵深发展。

　　市场分化明显

　　回顾上周的市场表现，除了上周四因国际板传闻致大盘遇阻外，其余的交易日均以红盘报收，表明市场强势特征未改。10月8日至9日沪深两市股指连续温和放量走高，上证指数成功突破2200点，10月10日受利空传闻影响市场出现放量下跌，其中，创业板指在创出历史新高后开始跳水。10月11日股市受利好消息刺激出现强劲上涨，其中，银行、地产、钢铁、煤炭、有色金属等蓝筹股走强。

　　上周，土改、互联网等主题投资依然火热，自贸区概念“热”拓展至天津、青岛、厦门等地。而华谊兄弟、光线传媒等传媒股则出现连续两天暴跌。由此可见，市场分化明显，热点发生切换，小市值品种在刷新年内高点后出现调整，而大市值品种在自贸区概念的带领下处于领涨状态。

　　经济继续回升

　　从流动性方面来看，继上周二央行逆回购放量之后，上周四央行再度展开14天期逆回购480亿元，一定程度上缓解了市场对资金的渴求。数据显示，上周公开市场上逆回购到期800亿元。而上周二央行放量7天期650亿元逆回购，以及上周四的480亿元，实现净投放330亿元。国庆长假后由于资金回笼，加上10月份为财政存款上缴月的因素，市场对资金面压力原本颇为担忧，而央行的动作则似乎有意消除市场顾虑。

　　从经济数据来看，国庆假期间，国家统计局公布9月份PMI为51.1%，较上月上升了0.1个百分点，连续3个月回升，经济继续呈现回升态势，预计未来披露的经济数据仍较积极，将对市场形成较好的支撑。

　　四因素影响本周走势

　　总之，市场普遍预计，10月份大盘进入微妙平衡、上下两难的阶段。本周有四方面因素将影响后市走势。

　　首先，本周将迎来经济数据的密集披露。10月14日国家统计局将公布9月份CPI和PPI，同日国家能源局将公布9月份全社会用电量。10月18日国家统计局将公布9月份工业增加值、社会消费品零售总额、固定资产投资增速等主要经济数据，以及第三季度GDP。分析人士表示，以此前公布的9月份制造业PMI连续三个月回升的情况预判，本周基本面将持续向市场释放利好效应。

　　其次，三季报披露拉开帷幕。10月底前上市公司将披露完三季报，业绩将再次成为市场关注的焦点。高估值的中小市值题材股将面临三季报业绩的考验。

　　第三，美国债务僵局出现转机。美国国会众议院共和党领袖提出延长债务期限6周、不附带任何政策条件的计划，短期内将缓解全球投资者的悲观情绪。

　　第四，上证指数继续上涨将面临120周周均线2290点的压力，而在今年的反弹中，该压力线一直制约着市场的反弹高度，所以，后市能否有效突破该线将成为本周市场关注的焦点。

　　投资策略方面，分析人士建议关注两条主线：一是与改革相关的政策导向类股，如金融改革、养老概念股，以及受益于投融资体制改革的铁路轨道交通产业链相关板块等；二是每年四季度必热炒的重组、高送转概念股。（证券日报 张 颖）