中国经济网北京10月11日讯 证监会新闻发言人今日表示,证监会已经关注阿里巴巴电子商务有限公司拟控股天虹基金一事,支持符合条件的机构参与公募基金行业,促进公募基金向财富管理机构全面升级转型。
发言人强调,此次入股增资,必须符合基金法等规定的股东条件,并履行必要的公司内部决策和证监会的审批程序。证监会在收到其申请资料后将按照新基金法和证监会规定予以审核。
阿里11.8亿元注资天弘基金 首次破冰基金管理层持股
阿里巴巴控股天弘基金,对于整个传统金融业发展影响巨大。其中,最令传统基金业小伴们惊呆和兴奋的是,天弘基金管理层获得了11%的股权激励,首次破冰基金管理层持股。
10月9日晚间,天弘基金的重要股东之一内蒙君正发布公告称,公司及天弘基金其他股东与阿里巴巴就天弘基金增资扩股和全面业务合作达成框架协议。根据协议,阿里巴巴将以约人民币11.8亿元出资持有增资后的天弘基金51%的股份。
据内蒙君正公告显示,阿里巴巴拟以每人民币4.50元认购天弘基金人民币1元注册资本出资额的价格,认购天弘基金人民币26230万元的注册资本出资额;内蒙君正拟以每人民币4.50元认购天弘基金人民币1元注册资本出资额的价格,认购天弘基金人民币1542.9万元的注册资本出资额;天弘基金管理层拟认购天弘基金人民币5657.1万元的注册资本出资额。拟增资扩股完毕后,天弘基金的注册资本将从18000万元增加至51430万元。
增资扩股前天弘基金的股权结构为,天津信托有限责任公司(下称“天津信托”)以8640万元出资额,占天弘基金总股本的48%;内蒙君正以6480万元出资额,占总股本的36%;芜湖高新投资有限公司以2880万元出资额,占总股本的16%。
此次增资扩股后,天弘基金股东及持股比例发生重大变化:天津信托不参与此次增资,其持股比例将由48%下降为16.8%,并降为天弘基金第二大股东;而阿里巴巴以11.8035亿元的出资获得天弘基金2.623亿元的注册资本额,一举成为天弘基金第一大股东,持股比例为51%。
另外,内蒙君正也参与了本轮增资,但只是少量参与,其对天弘基金的持股比例降为15.6%;芜湖高新投资公司的股权比例降为5.6%;天弘基金管理层以5657.1万元的出资,成为公司第四大股东,持股比例为11%。
据公开资料显示,本次增资,阿里巴巴和内蒙君正都是溢价入股,而天弘基金管理层将以何种形式入股,上述公告并未详述。有业内人士称,公司管理层入股基本确定为“平价入股”,公司会按照各管理人员的贡献、工作年限等指标确定定价方案。但天弘基金副总经理周晓明表示,管理层什么价格入股目前还没定,具体方案还需要细化。
此外,阿里巴巴拟出资11.8亿元认购天弘基金51%股权,将成为天弘基金的最大股东。但这“股东”身份引来了诸多争议,也给金融监管机构出了一个不小的难题。据《中华人民共和国证券投资基金法》和《证券投资基金管理公司管理办法》显示,其中对基金公司股东身份均有约束条件。
传统监管模式面临挑战 公平性引争议
创新意味着打破陈规。无论是从监管对象还是从被监管对象的角度而言,做法都很可能将与以往不同。而阿里巴巴与天弘基金的此次创新有可能将引发蝴蝶效应,搅动互联网金融一池春水。分析人士认为,阿里金融在找到天弘基金这个资本市场的出口后,将会变成范围更广的金融控股公司。对于这类互联网属性,目前管理层还没有推出系统性的监管方案。
德圣基金研究中心首席策略分析师江赛春表示,后续的主要问题是监管。比如目前支付宝主要卖的是流动性较好的低风险产品,未来涉及到高风险产品的销售时,需要的监管可能就会要求更高。整体而言,互联网介入金融业以后,传统的行业做法受到挑战,传统的监管模式也同样面监挑战。
华泰证券金融产品研究评价中心分析师王乐乐也认为,监管确实会比较难,比如它的风控怎么处理。阿里巴巴投资基金公司,肯定与传统的银行、券商等机构去投资基金不同,运作模式上也会存在差别,未来它将更有可能与天弘或其它基金公司在业务方面进行深入的合作,包括子公司业务等,而不仅仅是一项单纯的投资。在新的发展模式下,很可能会有监管难以覆盖到的地方。但整体来看这次创新对基金业的发展是件好事。
此外,对于此次阿里收购天弘基金,市场中也有不少质疑与担忧浮出水面。
有分析人士认为,一旦阿里巴巴与天弘基金的框架协议获得管理层批准之后,双方就是“一家亲”。加上此前双方已有余额宝这一产品的合作成果,今后在业务开展上无论是技术还是感情上都会更亲密。
另一方面,目前各大基金公司纷纷在淘宝张罗着新店的开张,但开张日期却是一推再推。而当天弘和阿里巴巴联手之后,第三方支付平台支付宝就不仅仅再是一个第三方平台,而是在充当平台的同时,也在参与竞争。此举也可能会使其他基金公司担忧未来在合作中是否会受到一定的排挤或者不公平对待。
对此,江赛春认为,如果获得管理层的批准,那么天弘基金成为阿里巴巴的子公司,那对子公司的照顾是肯定有的,比如在渠道、推广方面肯定是有保护的,但至于说不正当竞争之类,还要看管理层怎么界定。另外事实上,基金公司的银行股东对基金公司也存在类似的照顾。
大数据+金融模式初现 基金业或掀变革潮
阿里控股天弘对其他基金公司的刺激可谓不小,有其他公司电商部门人士对此直呼“以后没法玩了”,“以后卖基金更难”等等。此外,一些大型基金公司也感到了威胁。华夏基金副总张后奇明确表示,依托阿里强大的互联网营销平台,阿里天弘基金有望成为中国第一家挑战传统上生存依赖商业银行代销基金模式的新型基金公司。阿里天弘基金将成为未来中国最具核心竞争能力的基金公司。
中原证券研究中心所长袁绪亚表示,电商与基金对接是一次革命性突破,这次阿里控股天弘,在互联网金融上能远远甩开对手,促使基金公司等金融机构寻求与互联网合作。宏源证券研究所副所长易欢欢认为,无论马云初衷为何,阿里入主天弘基金都将成为互联网金融和基金行业进程中的重要一页。
针对阿里巴巴控股天弘基金是否会引发基金业的示范效应,某基金公司高层表示,阿里巴巴的收购与其经营战略有关,就是收集牌照,其他电商不一定会走同样的道路。即便未来有更多的电商想要通过持股入主基金公司,也不一定能够成功,因为目前大型基金公司的大股东绝对控股欲望也很强,很难令其甘当电商的二股东。因此,对于中小基金公司来说反倒是个机会,它们更容易被电商所撬动。
此外,阿里巴巴和天弘基金的这场“婚姻”也并非没有隐患。外界最担忧的“余额宝”T+0模式的流动性风险造成偿付危机。阿里金融高管表示,利用长期积累的阿里巴巴用户行为数据,阿里巴巴能够利用数据挖掘的支付宝使用者的消费习惯,预判资金流动,从而降低货币基金比较顾虑的流动性风险,风险低于一般的货币基金。
一位第三方基金销售公司的创始人指出,阿里金融和天弘的合作中,天弘在渠道费用,技术服务费用上给予阿里很多优惠条件。天弘在支付宝上销售产品的获利并不丰厚,而阿里金融的前述高管也并不避讳:和天弘的合作绝不是排他的,也正在商谈其他基金。
相关专题:
阿里注资天弘基金 大数据+金融模式初现
手机看中经
经济日报微信
中经网微信
