互联网金融：风险与监管是难题

　　“我把支付宝里的钱都转到了余额宝，账户信息经常会提示我最近挣了多少钱，可以买多少商品。”公司白领李婧告诉记者，看到余额宝里的钱数在不断变多，她觉得很踏实，“以前也认为余额宝这种产品可能不靠谱，但现在我有点相信这种互联网理财方式了。”

　　互联网金融越来越成为互联网行业最热门的话题之一。随着阿里巴巴、腾讯等互联网企业进军金融业，传统金融机构也开始感受到压力。阿里巴巴推出的余额宝，短时间内就取得了让人瞩目的成绩，在易观国际高级分析师张萌看来，无论是传统的金融机构还是互联网企业，看到互联网金融爆发期将至，都将互联网金融作为未来的布局点，在这种情况下，互联网企业和金融机构呈现的是联合刺激，互相影响的状态。

　　互联网攻城拔寨

　　陈曦是存折网的创始人，他创办的这家网站主要业务就是网上理财。当初选择创业方向，陈曦给自己设定了3个条件。第一，这个领域要有非常大的市场空间；第二，在巨大的市场空间下，消费者还有未被满足的需求；第三，这个领域的竞争不能特别惨烈。“我看了一些方向和机会后，感觉互联网金融的机会比较大，我之前工作的背景也是做理财产品，正好相关经验也可以借鉴。”随着众多互联网企业涉足金融领域，互联网金融成为热点，陈曦觉得自己的路走对了。

　　今年6月，阿里巴巴首先推出了余额宝，这是支付宝的余额增值服务。支付宝用户把钱转入余额宝中，实际上是购买了一款由天弘基金提供的名为“增利宝”的货币基金。用户将资金转入余额宝的过程中，支付宝和基金公司通过系统的对接将一站式为用户完成基金开户、基金购买等过程。目前,使用余额宝理财不收取任何手续费。

　　7月，新浪发布“微银行”，可办理资金转账、汇款、信用卡还款等业务，并将涉足理财市场。腾讯8月发布的微信5.0也与“财付通”打通，引入支付功能；华夏基金联手马化腾，4亿微信用户迎来微理财，推动理财服务从传统渠道向移动互联网金融转移。百度旗下的百付宝已于7月获得全国性第三方支付牌照，并于9月快速推出了面向游戏的“百度钱包SDK”。做游戏的巨人网络也推出“全额宝”，可存入用户在游戏中的花费。

　　互联网企业进军金融业的热情高涨。据统计，截至今年7月，央行网站显示已有250家企业获得第三方支付牌照，其中就包括阿里巴巴、腾讯、百度、新浪等互联网巨头。有消息称，支付宝等17家第三方支付公司已获得跨境电子商务外汇支付业务试点资格。

　　“互联网金融发展到这一步是自然而然的，不是因为国外的影响，也不是谁凭空想出了一个好创意，而是互联网本身拓展的需要。”中国电子商务研究中心主任、中国互联网金融研究中心研究员曹磊认为，互联网与很多行业的结合都是有脉络可寻的，互联网在不断地攻城拔寨，所到一个行业都会引起行业巨大的冲击、变革，互联网金融其实是互联网攻城拔寨的结果。

　　说起网络购物，大家立即会想到淘宝网、京东商城、当当网等平台，这其实是互联网与零售业的结合，“向零售业的上游走就是制造业，互联网与制造业的结合就是网络批发与网络贸易，向下游走就是服务业，互联网与服务业结合就产生了团购、网上订票等形式。”曹磊认为，金融业也是服务业的一部分，是特殊的服务业。早年的网络支付主要是为了配合电商业务的发展，阿里巴巴当初推出支付宝也不是为了从金融业分一杯羹，但是互联网金融却在实践中对金融业进行了流程优化的改造，最终引发利益的重新分配和行业洗牌。

　　是冲击还是颠覆

　　互联网金融究竟意味着什么？陈曦认为，互联网形态下所有的金融服务都属于互联网金融。曹磊则认为互联网金融包括第三方支付、综合理财服务平台、电商金融、P2P网络借贷平台、网络担保、网上小额贷款、供应链融资、虚拟货币等形式。

　　有人认为互联网金融会产生“鲶鱼效应”，起到激活传统金融业的作用。但在陈曦看来，相对今天互联网金融微不足道的份额来说，未来的互联网金融一定是颠覆式的创新。同时他也强调，任何颠覆式的创新不会取代传统机构，就像互联网媒体对传统媒体的颠覆，但互联网媒体不可能取代电视、纸媒，只是会占据传统媒体的份额。他认为：“互联网金融也是这样，可能很多年后，互联网金融也只是占据显著份额，传统金融机构依然会存在，金融的复杂性也决定了传统机构不会被取代。只是很多能够通过互联网给各方提供便利的情况，消费者、企业就通过互联网解决，这可以定义为颠覆性的。”

　　今年3月，中国平安董事长马明哲在年报致辞中着重强调了互联网将给金融业态带来的冲击。招商银行董事长马蔚华也曾撰文称，互联网技术的发展使金融业由传统步入IT时代，给传统银行带来挑战，转型被提上日程。

　　“互联网金融肯定会对传统银行业务形成冲击，但这种冲击更多的还是理念上的，从业务量上来说，现在互联网金融与传统金融机构在体量上相比还是太小了。”张萌认为，传统金融机构肯定不会坐以待毙。在这种情况下，他们也会加强互联网技术的应用和结合，传统金融机构也早就开始做电商，比如有的成立网络银行部，都是在加速与移动互联网新技术的结合。

　　在曹磊看来，互联网金融对银行传统业务形成冲击，突出表现在存款理财化、融资多元化、支付电子化、需求多元化等方面。特别是P2P网络借贷服务业在中国迅猛发展，此类民间性“类金融”业态作为正规金融的有益补充，近期首度得到央行的认可。在保证借贷安全的前提下，P2P网络借贷服务将帮助闲散资金者投资理财，从而使小微企业、个体创业者和居民等资金需求群体受益。

　　传统金融机构也在主动谋求进入互联网金融领域，曹磊认为，近些年实体经济不景气，也会影响金融业的发展，面对渠道、业务的瓶颈，传统金融机构也迫切需要借助新技术、新平台、新终端来拓宽渠道，而且银行应用的互联网技术也是最前沿，数据保密技术最好。

　　在曹磊看来，传统金融机构做电商更有优势，既可以直接带来钱，又可以通过这种方式凝聚用户，通过分期付款等方式，为客户提供一揽子金融解决方案。他表示：“互联网金融肯定取代不了传统金融机构，就像网络零售也取代不了实体零售业，只能是优化、补充传统的金融行业，加速他们的转型升级。”

　　监管是个大问题

　　虽然使用余额宝赚到了钱，但李婧还是有点惴惴不安，“互联网金融毕竟不像实体银行，一旦出现问题，首先遭殃的会不会就是我们这些用户？那样的话，我感觉会投诉无门。”

　　互联网金融的存在形式多种多样，每种形式的风险各不相同，在张萌看来，不能笼统地说互联网金融存在风险。比如有的风险是可控的，支付宝有一套赔偿机制，如果发生这种问题，支付宝先赔付，然后再打官司，这其实比银行做得都好。

　　曹磊认为，互联网金融平台突破了金融原有的空间和时间，尤其是P2P网络借贷平台一定要做好信息对称和风险监控，才能保证互联网金融稳定持续发展。P2P平台具有一定的风险性，为了有效降低风险，需要对贷前、贷中、贷后严格审查，其中贷前、贷中显得尤为重要。P2P网络借贷平台目前较大比例业务是没有任何担保或信用贷款性质，这种平台的风险相对比较高，违约率也比较大。商务部数据显示，我国企业每年因信用缺失导致的直接和间接经济损失高达6000亿元。虽然国家级信用信息平台已经在酝酿建立，但具体信息尚不对公众公开。征信成本过高是影响民间借贷可持续发展的一个重要因素。

　　近期，很多做P2P平台的公司如雨后春笋般出现，陈曦认为，这类公司的门槛比较低，而且一定是能挣到钱的，“很多小企业主短期贷款能支付20%多的利息，P2P平台给客户提供12%~15%的利息，中间吃利差也能赚到钱。但在鱼龙混杂的情况下，有的公司只顾着赚快钱，很容易出现卷款潜逃的状况”。据陈曦了解，央行和监管机构正在做调查和摸底，相信不久就会把P2P网络借贷平台监管起来，规范其运作。

　　“除了国家尽快纳入监管，主导厂商应该倡议成立协会或联盟，加强自身的约束，毕竟某一家P2P平台企业不良的情况出现，对其他正规经营的厂商会有品牌方面的影响。”张萌表示。