申银万国:短线大盘转入震荡调整 三浪调整持续
近两周沪深股市震荡调整,上升指数退守2200点下方,考验年线支撑。从目前看,随着题材股爆炒降温以及资金离场,短线大盘将转入震荡调整,构筑三浪调整形态。
首先,近期市场活跃主要得益于题材股火爆以及短线资金的推动,但随着上海自贸区正式揭牌,利好兑现后题材股的炒作明显降温,而且还看不到新的有爆发力的题材涌现,因此随着题材股的降温,市场转入调整。同时从资金层面看,季末过后资金面会略有好转,但节前千亿元规模的逆回购节后需要回笼,加上年末资金面周期性紧张,因此资金面难以支持行情放量走强。如果说9月中旬沪深两市曾将出现的3476亿元日成交量是阶段性天量的话,那么按照天量天价的规则,2270点也将成为阶段性高点。
其次从技术面看,短线市场已经构筑下跌调整形态,由于此前从6月底的1849点反弹以来走出清晰的五浪上升,那么从2270点至今很可能已进入三浪调整阶段,这是对前面3个月上升的总体修复,目前还是第1浪。如以此推算,时间空间均还没有到位。
最后,本周面临国庆长假,且有一些不确定传闻,如可能公布新股IPO的修订办法等。为规避休市期间的可能变故,A股市场同样会表现的相对谨慎。即便休市期间消息面平静,但节后上市公司三季报将集中披露,加上年末情结也将逐渐升温,因此行情持续走强可能性小。
光大证券:短线仍无大行情 重点仍在深挖改革
沪指上周回至2150,部分回补9月9日的向上跳空缺口。在国庆长假后资金季节性的紧张因素或有所消除,新股发行制度改革和房地产再融资政策将形成焦点,A股在没有大行情的机会下或仍会对制度改革产生预期,水务、重组等受益于资源价格改革、并购重组分道制审核的相关个股仍有机会。
数据显示,8月份,规模以上工业企业实现利润总额4831.7亿元,比去年同期增长24.2%,增速比7月份提高12.6个百分点,其中,主营活动利润4453.9亿元,比去年同期增长4%,增速比7月份提高2.2个百分点。同时,9月汇丰中国PMI创五个月新高至52.9,虽然投资者对经济在四季度的向好程度仍有疑虑,但短期内经济的反弹会促使部分行业利润恢复,有助于市场的稳定。
考虑到单一的投资驱动经济模式难以为继,十八届三中全会对一系列经济制度的改革探索仍值得期待,创业板指数的连创新高已激活了财富效应,二级市场中创业板估值偏高、主板业绩增长乏力的情况下,风险偏好较高的资金对改革受益的主线仍会关注。
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