证金贵金属：QE规模存变数 金银顺势下挫

　　行情回顾

　　上周五白银开盘4548元/千克,最高4576元/千克,最低4295元/千克,收于4303元/千克,日内波幅281点,较上一个交易日收盘价大跌5.51%。总体来看,白银全天呈现震荡下挫的格局,空头力量卷土重来,最终以阴线报收。

　　基本面情况

　　欧元区9月消费者信心指数初值升至-14.9,略低于预期的-14.3,8月终值为-15.6。这是该指数自2011年8月以来录得的最高水平,当时为-16.5。意大利7月季调后工业订单月率下降0.7%,6月下降2.5%;未季调工业订单年率下降2.2%,6月下降4.2%。

　　机构持仓

　　黄金白银持仓量方面:全球最大的黄金ETF--SPDR Gold Trust截至9月20日黄金持仓量报 912.00吨,机构加减仓0.88吨,表明对后市相对乐观。全球最大的白银ETF--iShares Silver Trust白银持仓量报10602.67吨,机构大幅加仓104.93吨,表明机构对后市白银相对乐观。

　　技术分析

　　从白银日线图上看,MACD指标中柱状图绿柱增长,快慢线趋势向下。均线系统中5日、10日、20日均线趋势向下。从4小时图上看,MACD指标中绿柱大幅增长,快慢线趋势向下。均线系统中5日、10日、20日均线趋势向下,短期来看空头力量占据优势。

　　综合分析

　　证金贵金属研究部认为,美联储堪萨斯联储主席乔治严厉批评了其美联储同事们18日的决定,并警告称,美联储的政策信用正处于危险之中。不过,美联储圣路易斯联储主席布拉德却表示,美联储会议上维持每月850亿美元的购债计划不变的决议是正确的,这样的决策改善了而非伤害了美联储的信用。但他也提到,美联储可能会在10月会议上改变政策,或小规模收缩债券购买计划。该言论打击了市场多头的情绪,白银顺势回落,预计今日市场波动区间4200-4350,操作上严格止盈止损。