绿城中国(03900.HK)昨日宣布,计划进行一项3亿美元(约合18.36亿元人民币)优先票据的国际发售。而在一周前,这家房企刚向多家财务机构借款3亿美元。
如果算上此次发售优先票据,该公司年内已经举债达125亿元。绿城方面称,公司今年频繁融资一方面改善了原先以短期借款为主的债务结构,同时,较低的票面利率将减少未来财务费用的支出,有利于控制财务成本。
绿城方面透露,将发行于2019年到期的3亿美元优先票据,其票据年利率为8%,德银、汇丰银行、高盛(亚洲)、中银国际、工银亚洲、渣打及瑞银作为初步买方。该公司称,估计发行2013年票据的所得款项净额将约2.96亿美元。
绿城方面称,计划将上述票据的所得款项净额用作若干现有短期债项再融资、拨付资本开支。而就在10天前,绿城刚宣布已和多个财务机构达成3亿美元的融资协议。如果算上此次发行美元票据,绿城今年已经6次举债。而在去年,绿城中国并未为了降低负债率进行过融资。
今年上半年,绿城分别发行了2016年到期的25亿元人民币优先票据、7亿美元优先票据(约合人民币43.16亿元)。同时,其与九龙仓合作开发的大连房地产项目也取得中国贷款融资及银团贷款总额约24.6亿港元(约合人民币19.55亿元)。因此,加上此次发债3亿美元,绿城年内举债已经达到125亿元人民币。
对于今年六度举债,绿城中国一位高层人士解释,今年以来,公司很多融资是用来偿还境内短期的开发贷款,非但不会构成财务压力,反而会缓解财务压力。“去年年底,虽然我们把负债率降下来了,但还款压力仍然集中在一年内的短期借款,所以我们现在多借一些债券,属于长期的(3年、5年),来取代短期的开发贷款。”该人士说。
“绿城今年频繁动用杠杆,很大程度上有赖于去年的沉寂。”一位内房股分析师称。在他看来,这种现象从今年上半年绿城发行票据的利率便可看出。据悉,该公司优先票据票面利率从2月及3月美元优先票据的8.5%,下降至5月发行人民币优先票据的5.625%。
由于去年全年未融资,该公司财务状况也有所缓解。今年上半年,绿城手上现金约为104亿元,一年期的短期借款约为77亿元,而其净负债率也从之前的148%下降至49.5%。标普更于今年8月份再次上调公司评级由B至BB-。“评级上调也将影响其融资成本,财务机构也会相应下调其贷款利率,绿城的融资窗口期便自然形成。”上述分析师称。(证券时报)
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