中泰化学溢价增发遇冷 华安基金连捧场活雷锋

　　零售价6元就能买到的东西,有人竟然花7元去批发,这样不可思议的事情近日居然在资本市场上发生了。9月16日,中泰化学(002092)公布了定增结果,除大股东中泰集团外,参与此次增发的机构仅有华安基金[微博]一家。《大众证券报》注意到,华安基金以高于二级市场10%的价格大手笔申购中泰化学,且在首轮询价无人问津的情况下,华安基金又进行了追加认购。 

　　实际募资缩水七成 

　　周一,中泰化学披露了定增结果,本次增发总量仅为2.26亿股,发行对象仅为大股东中泰集团和华安基金两家,按照6.78元的发行价格来计算,本次增发募集资金总额为15.99亿元,较此前计划的50亿元缩水近七成。 

　　去年11月,中泰化学宣布拟向包括大股东在内的不超过10名特定对象,以不低于6.96元非公开发行不超过7.2亿股,募集资金总额不超过50亿元,投向120万吨/年聚氯乙烯树脂等三个项目。该增发预案遭到了很多中小投资者的反对,在公布之后的6个交易日,中泰化学股价即跌破增发底价。此后,中泰化学欲借投资石墨烯救场,然而公司股价仍然跌跌不休,“破发”程度越来越严重。《大众证券报》曾刊登《中泰化学陷融资恶循环怪圈》、《定增底价六天即失守 中泰化学小股东欲投票反对》、《中泰化学投资石墨烯或护盘增发》等文章进行详细报道。 

　　高于市价连续捧场 

　　今年3月11日,中泰化学获得了批文,证监会核准公司非公开发行不超过7.37亿股。 

　　进行首轮询价之时,中泰化学二级市场价格在5.7元附近,远远低于增发底价。在首轮询价规定时限内,即2013年8月30日12:00-17:00,承销商仅收到1名投资者的申购报价单:华安基金以6.78元的价格认购6785万股。加上大股东承诺认购的14749万股,中泰化学首轮发行全部有效认购仅为21534万股,远远低于此前计划的7.37亿股。 

　　随后,中泰化学与保荐机构启动了追加认购。华安基金继续以6.78元的价格追加认购2056万股。按此计算,华安基金在高于二级市场价格10%以上的情况下,连续两次认购中泰化学增发股,总计认购8841万股。本次增发完成之后,华安基金一跃而上成为中泰化学的第二大股东,持股数量高于原第二大股东乌鲁木齐环鹏有限公司1341万股。 

　　浮亏7600万何日解套? 

　　9月17日,中泰化学增发股份在深交所上市。如果按照中泰化学9月16日收盘价格5.92元计算,华安基金所持的8841万股将浮亏7600万元。 

　　“中泰集团溢价参与增发无可厚非,华安基金难道是活雷锋吗?”有投资者对华安基金的做法表示质疑。 

　　事实上,在华安基金进行申购之前,中泰化学刚刚公布了2013年半年报,公司净利润同比下滑64.69%,扣除非经常性损益后的净利润同比下滑95.4%。此外,中泰化学还预计2013年前三季度净利润变动幅度在-60%至-10%之间。 

　　在中泰化学业绩短期内无法好转、前次增发募投项目没有达到预期收益,且分红总额不及融资总额的零头下,华安基金为什么以高于二级市场价格10%以上参与增发?在上市即浮亏7600万的情况下,华安基金何日才能解套?