新债需求低迷 8月至今中票募资规模缩水六成

　　自8月以来，企业重要的融资工具——中期票据的发行量有所放缓，至少有13只中票都因利率过高主动推迟发行，或因发行时“认购不足”而需要重新发行。

　　分析人士指出，虽然近一个月来在央行“锁长放短”的流动性调节之下，资金面波动较小，但整体资金利率维持在高位，再加上基本面的好转以及债券市场的供过于求使得债市承压，一级市场的发行利率持续抬高，使得不少新债发行都“出师不利”。

　　多只中票推迟发行

　　昨日，杭州金融投资集团发布公告称，于本月12日发行了7亿元的5年期中期票据，与计划发行金额一致，票面利率为6.3%。但并非所有中期票据的发行都能如此“幸运”。据记者的不完全统计，自8月份至今，至少有13家公司宣布推迟发行中期票据，包括两江集团、贵航股份、天津市政投资、山东钢铁集团、粤电集团等等。

　　分析人士指出，近两个月以来债市持续走“熊”，机构普遍看空债市，再加上“钱荒”以来机构对自身流动性的管理更加谨慎，使得新债认购需求普遍低迷。

　　中票募资规模缩水六成

　　据同花顺iFind的统计，自8月至今，共有64只中期票据发行，发行总额为660.5亿元。而去年同期的一个半月之内，中票共发行了77只，发行总额为1890.6亿元。也就是说，今年8月以来企业通过中票所募集到资金的规模同比大幅萎缩了超过六成。

　　与此同时，随着债市整体利率上行，中票发行利率也骤然走高。以评级为AAA级的3年期中票为例，根据交易商协会的定价估值，今年8月5日时该品种发行的指导利率为4.94%，而昨日该品种的指导利率已经上行了35个基点至5.29%。

　　不过，分析人士指出，本周一级市场上的供给“洪峰”已过，供应量对债市的压力将会减缓。不过，由于中秋假期临近，现金需求的增加或将导致资金面趋紧，这使得债市收益率将继续在高位震荡调整。

　　所谓中票，指的是由非金融企业发行的1~5年期的信用债券。