回归投资本源与时间交朋友_中国经济网—

回归投资本源与时间交朋友

2013年09月16日 07:36 来源：中国证券报

　　—企业形象—

　　欲问今年A股哪种投资方法最流行?看看创业板走势就知道了。由各类主题和概念开路,创业板自去年年底以来一路飙升,至今才有稍事歇息的迹象。在投资者大呼创业板“高处不胜寒”的同时,以食品饮料为首的弱周期传统行业传递出稳定增长的阵阵暖意。其中,以伊利股份为龙头的乳制品个股以其给力的涨幅“滋养”了不少投资者。9月6日,广发基金开展了“幸福理财健康生活——”心桥之旅“第六站走进伊利股份”活动,携基民并与研究员一道实地考察内蒙古伊利股份,一起追寻投资的本源,感受价值企业成长的脉搏!

　　行业危机促使品牌消费升级

　　金秋9月,广州依然烈日当空,广发基金组织近30位基民一路向北汇聚凉爽的呼和浩特,走进国内乳制品龙头企业伊利股份。在伊利开放工厂,隔着透明的玻璃,清晰可见高速运转的现代化生产线,身穿洁白工作服的工人或穿梭其间、或聚精会神地检测产品。

　　“实地看见才知道,伊利的卫生要求如此严格。”有随行的投资者如此表示,在经历三聚氰胺事件之后,消费者对国产乳制品的安全性一直持怀疑态度,但是在伊利工厂看到奶牛生长在没有污染的内蒙大草原,生产全过程都可以追溯,产品品质相对值得信赖。

　　在业内人士的讨论中,投资者也了解到乳制品行业目前正处于优胜劣汰、集中度提升的过程中,而作为龙头企业,伊利股份的成长相对稳健,上半年在上游奶源紧张的情况下,伊利股份通过调整产品结构业绩实现超预期的增长,未来通过成本费用的控制和新产品的开发,伊利仍有其成长空间。

　　“全民理财时代已经到来,专业的事要交给专业的人来做。在当前的经济环境下,基金能够为我们普通投资者实现财富的增值和保值。”投资者在参观完伊利工厂后,更加认同广发基金回归理性的价值投资理念。

　　在此次活动中,伊利股份副总裁冯海燕与基民亲切交流,冯海燕表示,2008年的三聚氰胺发生之后,大家对国产液态奶和奶粉的食品安全非常担心,但这次事件,更促使国家对乳制品行业加强管理,这对龙头企业是有利的。其实伊利对生产一直是严格的,未来公司更加注重奶源的管理及生产过程的安全。

　　“其实2008年就像中国乳企的一个休止符,经过那次危机,对企业的影响最终证明是良性的。”冯海燕介绍,这导致大家不敢轻易地去买低端、没有品牌的东西,也就导致这两年的消费升级非常明显,也促使乳企调整产品结构,生产更多高质量的产品。

　　冯海燕说,伊利非常关注和消费者、投资者营造和谐的沟通关系,投资者关系是资本市场稳健发展的重要支撑,通过把企业透明、高效的管理以及高质量的产品展现给大家,以此提振老百姓对中国乳业的消费信心。

　　投资应回归到本源即企业本身

　　在此次的现场活动上,广发基金研究部消费组的组长孙迪,就食品饮料行业的投资和上市公司研究方法做了分析和讲述。相较于普通投资者,机构研究员的视角能够打破区域的界限,能够更全面更深入地观察一个行业和一家企业,他们或者通过草根调研观察其实际经营情况、或者勤奋地与公司管理层沟通、或者仔细分析其公开披露的财务数据分析其背后成长的逻辑以及未来增长的动力,以供基金经理构建合理的投资组合,并最终为广大基金持有人带来看得见的财富收益。

　　“投资应回归到本源即企业本身,不是到处听消息、玩概念,也不是看资金流向和纯技术分析来预测后市走势,而是靠对标的公司深入系统的基本面研究和严密的逻辑来合理预判进行投资的,这种研究意在让投资拥有先于市场发现的先买优势或在下跌时有越跌越买的信心。”孙迪介绍,通过研究企业本身价值赚钱有两种途径,一是正确预测到企业发展的路径和远景,企业也一步步兑现或者超预期兑现这个预测;另一种是做出合乎逻辑的假设,依据在于新技术推出、新产品研制成功、新产能成功释放、商业模式盈利模式变化、供需形势变化带来的价格预期变化、经营机制变化带来企业在成本控制产品营销等有重大改进等,核心在于最早发现这种“变化”,而赚钱的过程其实是市场认可的过程。

回归投资本源 与时间交朋友

回归投资本源与时间交朋友