热点从高价题材股向低价蓝筹转换 热点望全面活跃

　　漫画 唐志顺

　　在民营银行受到政策支持的背景下,金融板块成为周四热点,银行、保险、券商、信托、金改全线大涨,甚至连参股银行的概念股都受益匪浅,频现强势涨停身姿。种种迹象表明,金融股能够接棒强周期股领涨,这种动作一方面更加确认当前行情的强势本质,而且进一步明晰了“从成长股向政策受益型蓝筹股转移”的行情趋势。眼下,唯一留下悬疑的就是量能连贯性——钱紧环境中骤然出现的巨量从何而来?面对2150点上方高达数万亿量级的前期套牢盘,做多资金会不会因难以继续导致反弹戛然而止?

　　首先让我们详细回味一下本波的“放量路线图”。本周市场成交量连续4天放大,日最高成交量已经达到了1954亿元,仅次于2010年11月16日的2254亿元的水平。从这四天的两市12731亿元的成交总量来看,这几乎顶得上此前低迷时十个交易日的水平。再从主力资金的主攻对象看,几乎是清一色的大盘蓝筹股。虽说这些对象均具有前期超跌、估值极低的启动优势,但上港集团、中海集运、中国南车、中国北车、中国一重、中信证券、三一重工、中联重科等诸多蓝筹的连日躁动,就显示出了浓厚的“绝非等闲资金可为”征兆,一贯被视为A股超级巨象的农业银行的罕见涨停,则更加确定了这种判断——发动这波上攻行情的资金来路不一般!

　　“不一般”的资金究竟源自哪一路?对此市场众说纷纭,知名分析人士玉名的观点颇具代表性,他利用排除法试图解开玄机。先看基金,这一老牌主力机构群体当前的持仓比例已接近90%的高位,要想在短时间内腾挪出如此大手笔的资金,可能性实在太低;再看社保,虽说其近期总在逢低加仓,但如此凶悍的拉升手法与其风格不甚相符;游资方面,恐怕其大多都深陷于创业板、中小板的题材股之中,而且它们对大盘蓝筹股向来不会这么热衷。

　　“解析过上述几个方面要素,再结合恒生指数在人民币指数期货等市场一片平静中兀自大涨1200多点的异动来看,我认为‘过江龙’资金正是行情的主力军。”玉名所言的所谓“过江龙”,特指长期活跃于境外市场、能迅速在境内外市场转移的资金。从历史交投经验看,“过江龙”资金曾引导过的几波行情。

　　看清了这些盘面要素,您是否觉得应该重新审视当前的行情?我们认为,随着“9.9”长阳走势一举将主动权从空头手中夺下后,行情演绎至今已经历了热点从高价题材股向低价蓝筹股的风格转换,可以预期的是后市热点有望全面活跃。