金改概念全线爆发 金融股春天来了

　　昨日,银行、券商、保险以及参股金融等金改题材股再次集体上攻。截至收盘,爱建股份再封涨停,浦发银行大涨8.70%,平安银行涨逾6%;券商板块则整体涨逾2%;保险股也是全线上涨。

　　银行股估值尚低 上涨空间大

　　银行股终于扬眉吐气了,在周一大涨近8%之后,昨日继续大涨。经过短期上涨,不少银行股年内涨跌幅再度转正,浦发银行和平安银行累计上涨超过30%。伴随着银行股的走强,多方力量也开始力挺该板块,数据显示9月以来银行股融资买入激增,近三个交易日有超百亿资金融资买入银行股。

　　银行股大涨,主要是因为近期消息面比较有利:首先优先股制度有望推出,对于银行而言,最具吸引力的是,优先股可以计入其他一级资本;而国务院总理李克强日前在夏季达沃斯论坛上再度重申金融改革的坚定态度,更是直接刺激银行股走强。

　　其次,估值仍处低位。如交通银行目前市值为3460.6亿元,而在2007年牛市巅峰时期,交通银行总市值为8103.7亿元,目前还不到牛市巅峰期的一半,更重要的是,目前这些银行股的总市值还包含了近几年银行的大规模配股融资。而目前银行盈利远远超过2007年水平。

　　因此,对于银行股来说,上涨空间还很大。国泰君安看好兴业银行、浦发银行、民生银行和北京银行。值得注意的是,浦发银行有望成为本轮反弹的龙头品种,在以下五方面很可能超预期:一是自贸区受益程度或超预期;二是政府对浦发的整合力度或超预期;三是银行内部改革力度或超预期;四是金融互联网推进速度或超预期;五是优先股获批进度或超预期。

　　券商保险股 迎较大机会

　　银行股将率先试点优先股的消息,激发了银行股的大涨由此带动大盘整体上涨,而券商股作为资本市场利好最直接的受益者,也受到同样追捧。长江证券认为,从近期中央对地方债务审计情况的表态、对自贸区的相关政策来看,均表明旧的经济模式正变革,经济结构的调整和金融改革正有效推进,市场对稳增长的信心也逐步增强。在发展资产证券化、债券市场、多层次资本市场等非信贷融资渠道中,市场逐步认同了券商股是金改最大的受益者的观点,看好率先转型并有成效的海通和华泰证券,在小券商中看好融资融券、股票质押融资等新业务增速最快的西南证券,以及新三板扩容中最先受益的鲁信创投。东方证券研报指出,从历史经验看,在市场趋势性上涨过程中,券商股往往能跑赢指数。东方证券测算,2013、2014两年分别在1800亿元、2000亿元的日均交易额假设下,券商整体的盈利增速都将达到或接近30%左右。因此,看好经济企稳和改革预期的投资者当前强烈建议介入尚处底部的券商股。

　　而对于保险股,分析人士则认为,保险股最坏试点或已过去,未来向好看点多。随着中报披露,该行业正在积极向好。首先,保险企业更加注重价值增长,开始积极调整产品结构;其次,投资资产调整配置之旅才刚刚开始;再次,互联网保险受到保险公司重视,其中,平安最为积极,开始了多项布局,而人寿与阿里的合作也已拉开了序幕。本报记者 蔡云舟