在部分亚洲新兴市场货币大幅贬值时,人民币对美元近日则走出一波强势。在连续4天走高后,12日人民币对美元汇率中间价再度创出2005年汇改以来的新高。
分析人士指出,随着经济企稳回暖趋势明朗,人民币汇率走势趋向稳健。但在美国退出量化宽松政策的预期下,未来人民币汇率走势具有一定的不确定性,升值空间不宜高估。
中国外汇交易中心数据显示,本周的四个交易日,人民币对美元汇率中间价连续走高,升值153个基点。12日人民币对美元汇率中间价达6.1575,突破了今年6月17日创出的6.1598的前期新高。
尽管中间价创出新高,但12日即期市场上人民币对美元汇率早盘保持平稳。9月以来,人民币对美元即期汇率走势稳健,并未表现出较明显的涨势,但相对于亚洲一些新兴市场货币表现坚挺。
对外经贸大学金融学院教授丁志杰说,中国经济基本面趋稳为人民币汇率的稳健提供支撑,而近日美元走弱则推动了人民币汇率走强。
上周公布的8月非农就业数据不及预期,市场担心这可能会让美联储推迟原本计划于本月稍晚开始缩减量化宽松政策的计划,美元指数随之走弱。11日,由于美国国会推迟对叙利亚实施军事打击的投票,市场对叙利亚局势的担忧得到缓解,作为避险货币的美元对主要货币汇率继续下跌。
某国有大型银行资金交易员分析说,随着美联储议息会议临近,市场焦点也转而关注美联储对宽松政策的措辞,目前投资者普遍预期美联储将逐步退出量化宽松政策,但在最终结果尘埃落定之前,投资者心态仍然保持谨慎。
最新公布的8月份中国经济主要数据显示,工业增速连续第二个月明显反弹,投资、消费、出口“三驾马车”半年来首度全线小幅回升,中国经济企稳回暖趋于明朗。
金融专家赵庆明说,虽然上半年中国经济增速出现回落,但7.6%的经济增速在主要经济体中仍然非常可观。中国新一届领导更加注重推动有质量有效益的经济增长,随着中国经济增长质量好转,市场对中国经济的信心正在积聚。中国经济稳健复苏的态势进一步增强了市场对于人民币汇率延续强势的预期。
今年以来,受美国量化宽松政策退出预期冲击,投资者大量撤出在新兴市场的资金,导致一些新兴市场货币大幅。印度卢比今年以来对美元累计贬值约20%,成为全球表现最差的主要货币,巴西雷亚尔、印尼盾、南非兰特和土耳其里拉等其他新兴国家货币也跌势严峻。
相对于这些货币而言,人民币实际有效汇率继续抬升。国际清算银行8月公布的数据显示,自去年10月以来,人民币对一篮子货币的实际有效汇率已连续升值10个月。7月人民币实际有效率指数为117.24,较6月上升近1个百分点。
赵庆明说,汇率贬值对于拉动经济复苏效果较为有限,而国际收支结构变化中资本流动影响趋强,需要偏强的汇率引导市场预期。我国实行的是有管理的浮动汇率制度,在美国量化宽松政策退出日益强化的预期下,面对唱空新兴市场经济体乃至唱空中国的声音,维持人民币汇率的稳定对于中国以及新兴经济体都非常重要。
丁志杰说,未来一段时间内,美国经济发展的新动向、QE退出的影响、以及新兴市场国家经济金融可能出现的动荡,都将是影响人民币汇率走势的重要外部因素。这种不确定性,使得即使在国内经济向好趋势下,也难以对人民币走势做出准确判断。对于年内人民币可能继续出现的升值空间也不宜过度高估。
赵庆明则认为,目前人民币还没有真正进入均衡区间。从金融市场改革的需要出发,人民币也有望保持强势。预计在未来一段时间内,人民币将继续保持在新兴市场货币中相对稳健坚挺的特征,不存在大幅贬值的可能性。
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