美联储削债传闻再起 金油齐跌

　　由于美国国会在是否授权军事打击叙利亚的问题上反对者占多数,意味着奥巴马的提案可能遭到否决。此外,市场普遍预期,美联储在下周的议息会议上可能确认削减购债规模的具体时间与数据。周一到周二,国际油价、金价承压大幅下行。其中,国际油价落至108.45美元/桶位置,两个交易日累计跌幅达1.9%;国际黄金价格则跌落至1375美元/盎司下方的位置,较之上周末的跌幅为1.5%,后者技术面指标偏弱,或有进一步下跌的空间。

　　基本面:美联储或削债100亿美元

　　叙利亚局势紧张,是推动前两周国际油价、金价走高的主要动力。但对于国际金融市场来说,美联储政策,才是影响金融产品短线、中线走势的核心因素,其是否削减购债规模的市场预期,左右了7~9月的产品走势,对于贵金属、黄金市场的作用力更大,对于油价也有相当重要的影响。

　　市场普遍预期,即将在下周到来的9月议息会议,比较可能确认削减购债规模的具体时间与数据。机构调查显示:69位受访分析师中近四分之三都认为,美联储将在9月17日~18日的会议后宣布缩减量化宽松(QE)政策。可能会宣布:每月资产购买规模将削减100亿美元。这一趋势将限制油价的走高幅度,而对贵金属价格形成较大的打击。

　　地缘危机:战争不打油价将回落

　　国际地缘政治危机的复杂性,也使得金、油承压。如果叙利亚战争没有打起来,油价会出现一定幅度的回落,黄金也可能再次成为国际投行集体做空的标的物。

　　目前来看,黄金市场交投清淡,机构多持观望态度;全球最大的黄金ETF已经连续5个交易日维持仓位不变。

　　现在的一线曙光在于:上周末期公布的美国非农就业数据比较萎靡,美联储官员对于经济前景不无担忧,下周可能公布的实际削减月度刺激政策的幅度,或小于市场机构原先的预期。如果果真如此,油价、黄金价格可能出现利空出尽的反弹。

　　中线金价:机构看空多 买金条不急于一时

　　对于3~4季度的中线黄金价格走势,多数机构的态度转为悲观。瑞士信贷大宗商品研究主管Tobias Merath说道:“美联储会议对于黄金而言仍然是一个风险事件,而且我认为美联储已经就缩减购债规模一事达成一致,QE终将被缩减。最关键的问题是,对于投资者们而言,购买黄金是否仍然是最保值的做法?我们的回答是否定的。因为10年期美国国债收益率逼近3%,这是一个物超所值的投资,并极大地打压了黄金买盘。”

　　但这并没有影响机构长线看好金价的态度。世界黄金协会(WGC)本周公布数据显示,中国内地自香港进口黄金共达633.94吨,依然呈现大幅增长的态势,协会预测今年中国将总共进口黄金1000吨。而该协会调查显示:印度和中国的消费者对黄金都有积极的、长期的期望;在今年的5月和7月,协会询问了1000名印度和中国的消费者,这些消费者对黄金的态度几乎没有什么变化,分别有62%和66%的消费者认为长期来看金价仍会上涨。

　　有鉴于此,广东国矿经营有限公司董事长肖继忠建议普通投资者不忙抄底,可在3~4季度逢低买入金条与金币,长线投资。对于T+D等具有放大功能的黄金衍生品,适宜灵活操作、做区间投资,间或做多与做空。