中国经济网北京9月10日讯 上周沪市呈现震荡上涨格局,量能环比持平,市场交投活跃,投资者热情不减。盘中,一方面,自贸区、二胎放开、土地流转等主题板块此起彼伏。另一方面,传媒、信息服务等新兴行业也重起波谰。展望未来,我们认为在各方面因素的影响下,股指强势震荡、个股活跃的格局有望延续。
首先,短期内流动性环境预期或有好转。周末美国劳工部报告数据显示,8月份美国非农就业人数增加16.9万人,低于预期值。虽然8月美国失业率下降0.1个百分点至7.3%,但是依然无法阻挡投资者对于就业数据的悲观解读。由于这是美联储议息会议前的最后一个重要数据,而之前投资者普遍预期美联储会在此次会议中给出明确的缩减购债规模信号,促发美圆走强,进而使得全球资金回流美国。很明显,8月就业数据给该推理带来了不确定性,上周五美圆指数的大幅下挫理应是市场情绪的正常宣泄。就A股市场而言,数据带来的影响偏正面,毕竟,之前投资者对于美联储议息会议释放的信号较为悲观。当然,此系列估测都需要议息会议的证实或证伪。
其次,中东动荡局势增添了国内维稳的必要性。在20国集团峰会上,俄罗斯总统普京明确表态如果叙利亚受到攻击,那么俄罗斯将继续向其提供援助。同时,伊朗也表态如果叙利亚遭受攻击,其不会袖手旁观。美、欧方面,虽然还有9日的美国国会听证会,但是奥巴马似乎已经是骑虎难下。未来,如果中东局势动荡,原油价格堪忧,亚洲诸国受到的冲击将会尤其明显。在此背景下,国内宏观经济政策取向上理应以稳为主。
最后,投资者风险偏好有望保持平稳。一方面,9日即将公布的数据预期不错,而9月数据虽有分歧,但是短期内无法证伪。另一方面,十八大召开前,管理层系列举措使得投资者对于未来信心还有继续提升的空间。而6日国务院常务会议决定尽快在金融、石油、电力、铁路、电信、资源开发、公用事业等领域向民间资本推出一批符合产业导向、有利于转型升级的项目,形成示范带动效应,并在推进结构改革中发展混合所有制经济的表态,也为未来资本市场的演绎指明了部分方向。
综合以上,我们认为股指短期有望继续保持强势,建议投资者可以遵循以下几条逻辑来配置资产:首先,可以关注上文中提到的管理层鼓励深化改革所涉及的行业。其次,自贸区、资产证券化、国债期货、十八大等主题投资所涉及的投资机会可以继续关注。最后,如果中东局势动荡,原油价格上涨带来的诸如新能源、节能、石油开采、天然气等板块短期内也可以把握。值得一提的是,有业绩支撑的“真成长”是未来长期操作的主线之一。
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