浦发银行、农业银行、交通银行齐齐涨停,银行板块整体涨幅高达7.28%,而起源就是有消息指A股推动优先股试点已经成熟,且有望年内推出。分析人士指出,优先股的推出将是A股制度改革的又一重大举措,其意义不亚于当年的“股改”,且有望解决A股“谈再融资色变”这一毒瘤。
昨日,受优先股相关消息刺激,银行板块爆发。据美国股市的经验,优先股发行分布主要集中在银行、金融等行业。在此背景下,浦发银行开盘后不久即涨停,随后,交通银行、农业银行、平安银行、兴业银行等出现涨停,银行板块涨幅高达7.28%。但据中国证券网最新报道,有银行人士称,银行股优先股试点迄今尚未有实质性进展,预计年内难以出台。
记者统计后发现,多只银行股封死涨停的情况在A股十分罕见。最近的一次是2008年9月19日,当天在汇金增持等三大利好刺激下,A股几乎所有股票都涨停。
由于行情来势汹汹,一批泛金融股和参股金融的个股也出现大幅上涨。比如,上海本地的主营金融资讯和终端的大智慧涨停;由于国华人寿和天平保险的总部均在上海,参股这两家保险公司的天茂集团盘中出现大幅拉升。
分析人士认为,从目前状况来看,金融股中的国有股有可能会率先转为优先股。有私募人士站在市场的角度指出,由于银行等金融股国有股持股比例很高,比如汇金和财政部就合计持有农业银行近80%的股份,若这些股份转为优先股,不能流通。这就相当于流通股本大幅缩小,符合市场炒作思维。
实际上,优先股对银行股的利好具有更深的意义。中金公司分析师黄洁指出,优先股对银行股构成三大利好:一是将实质降低核心一级充足率要求。黄洁表示,无论是核心一级资本还是一级资本均完全由所有者权益构成,由于优先股可以计入其他一级资本,因此,实质上降低了银行核心一级资本充足率;二是大幅减轻银行普通股股权融资压力。记者注意到,此前招行再融资曾重创股市,而在优先股推出后,银行再融资或将考虑优先股,普通股的每股净资本不受影响,每股收益基本不受影响;三是优先股推出将使得每年银行内源性风险加权资产增速提升2个百分点。
小贴士
优先股
相对于普通股,优先股主要体现为在利润分配及剩余财产分配方面享有优先权。同时,在投票表决权上做出让渡,一般只有知情权、建议权、质询权等,但无表决权或者受到显著限制。中金公司分析师的解释更为直观,即优先股更接近于永续债。所谓永续债,一方面,它没有普通债券具有付息还本的期限,比如五年期债券、十年期债券等;另一方面,它却具有债券的特征,即优先分红,不参与公司经营无投票权等。值得注意的是,优先股通常预定股息收益率。由于优先股股息率事先固定,所以优先股的股息一般不会根据公司经营情况而增减。这对于追求稳定回报的投资者而言,无疑具有很强的吸引力。