重组转型将成市场中长期热点

　　指数乏善可陈，但个股精彩不断，表现良好的股票无一不在经济转型过程中受到各种利好刺激。那么我们应该怎么认识和把握转型中的机会？

　　近期，低价股行情明显活跃。历史上任何一次低价股的集中炒作都与经济运行有关。让人记忆深刻的就是炒“北旅”“广华”的时代，其背景是外资大量进入中国，大量国企在一蹶不振时引入外资，由此从低价垃圾股蜕变为蓝筹股。目前的低价股炒作和当年的情况有些类似，不少传统行业公司的股东和控制人都迫切地把转型提到首要位置。

　　目前，上海自贸区的炒作可谓是如火如荼，深入研究这一题材，我们发现最原始的动因还是国家对各个地区的功能重新转型定位，受益公司必然获得资金青睐。也就是说，除个体重组转型外，各地方政府也将主导一些上市公司的转型，这在国企上市公司中比较普遍。

　　由于IPO长期停滞，不少新兴行业的公司在排队过程中耐不住性子，开始寻找市场上成本较低的企业完成借壳上市，特别是那些本身质地比较完善的企业。未来壳的需求将不断上升。

　　怎样选择重组转型的公司标的？笔者给出几个简单的标准。

　　手头拥有充裕现金的上市公司。这类公司主营虽然不行，但是好在前面圈了一笔钱或者募集的资金没有投出去，手头现金足够收购一些新兴企业完成转型。目前的重组热门牛股基本都属于这个性质，包括一掷千金收购手游的公司，无不自身现金流充沛。在传统行业中，也有不少公司做好了过冬准备，提前储备了现金或者在当下进行了增发，这样的公司是首选的安全性高的标的。

　　大股东实力比较强或者具有一些新产业投资的公司。这样的公司首选民营企业，大股东的思维和行动比较迅速，市场判断比较准确，能及时做出企业转型的决策，而且资产挪移相对容易，利益关系比较好处理。

　　地方政府主导的大型企业转型。国企板块是我们必须关注的重点，他们的股价普遍较低，大多数跌破净资产，融资功能基本丧失，甚至有退市风险。因此，由政府主导的一些重组工作势在必行。随着全国各地功能区的转型，笔者相信地方政府会尽快行动，将符合产业政策的资产注入或者置换入传统行业的上市公司，以确保公司的上市资格。由于这个板块对大资金的承接力较大，或许是带动整个主板行情的一个重要热点。

　　IPO排队撤会企业的跟踪。上面说到，不少IPO的排队、撤会企业都在等待着借壳的机会，这也是投资者的机会。对这些企业的跟踪，我们主要看他们的地域、行业以及股东关系，分析可能存在的借壳的可能性，找到那些被借壳概率高的低价股，做一次风险投资。