基金延募创历史新高 新发债基筹谋四季度反攻

　　钱荒风暴过后受累债券评级下调浪潮持续推进,债市调整无休,整体表现疲弱,债券基金也承受较大的缩水压力;另一厢的股票市场表现也乏善可陈。股债齐徘徊使得投资情绪持续低迷,新基金发行再度陷入“攻坚战”,延募数量再创历史新纪元,在固定收益领域一向风生水起的实力舰队也未能幸免。

　　9月6日,鹏华丰泰定期开放债券型基金和工银瑞信双债增强同时公告延长募集,至此,今年来新基金延募数量已达22只,创出历史新高。历史统计显示,新基金集中延募多出现在市场低迷阶段。第一次出现大面积延长募集期是在2005年,当年有20只基金延长募集期;2008年熊市时延募基金有18只;2011年和2012年分别为14只和12只。受累行情萎靡难振,新基金平均募资规模也越发越小。WIND数据显示,8月份平均首募份额仅为8.30亿,今年来月度平均募资份额首度跌破10亿关口。

　　记者注意到,昨日公告延募的两只债基管理人固定收益投资实力不俗,工银瑞信更是国内固收投资旗舰,该公司固定收益类资产规模、产品收益率、人才储备在行业内均位居前列,债券基金规模排名第一,不仅中长期业绩优良,今年以来业绩同样突出,旗下6只固定收益类产品排名同类基金前十。年初工银60天理财以128.56亿元位今年债基首发头名,8月初刚成立的工银月月薪定期支付债基首募规模也达到了33.41亿元,而同期发行的其他两只首批定期支付基金规模都不到5亿元,已初现端倪。此番工银旗下债基首现延募现象,无疑是市场发出的强烈信号。记者从渠道获悉,同期发行的近10只固收类产品,发行均不理想,有些每天仅数万元的认购量。

　　在第三方人士看来:“近期新发债基首募不佳可能是受到前期债券市场下跌、部分新发债基收益不佳甚至亏损、QE退出预期加强导致新兴市场出现资本外流等诸多因素影响,导致客户投资债基意愿有所下降。”。不过,也有人士指出,工银双债增强原定募集期仅15个工作日,相对短促,同时该基金3年封闭运作设计让部分对资产配置的流动性存在要求的客户投资意愿降低,不足以说明问题。

　　从目前的市场情况看,有业内人士预计,延长募集的情形仍将不断涌现。但市场向来是好发不好做,好做不好发,市场相对低迷时,“基遇”浮现,新发基金相对老基金可轻装上阵,能够在建仓期灵活应对不确定状况,基金业绩也比较容易做上去。晨星(中国)公募基金业绩月报指出,8月份债市持续调整,但债券型基金在下半月跌幅收窄并出现反弹,表现好于中债总指数,央行货币政策取向偏中性,债市8月仍处调整阶段。但经过多日调整,债市短期内机会与风险并存。

　　值得关注的是,虽然债市深陷调整泥潭,债基规模走低,但并未阻挡债基发行脚步。WIND统计,截至9月5日,三季度来成立的86只(ABC分开计算)新基金中,债券型基金仍然占据半边天,达47只。目前在募的39只新基金中,债基仍然有19只。为此业内人士分析认为,此时债基密集入市或是在为四季度反攻提前布局。具体看来,在经历过几轮打击之后,债券的价值洼地不断显现。虽然短期内整体市场处于疲弱态势,但价值优势或将会在三季度末进一步出现。新发债基此时建仓将为迎来较好的低位入场时机,为后续上行奠定基础。