近期,A股市场发热抗“击打”能力明显提高,盘中多方表现出很强的“韧性”,这反映出一些乐观机构意欲有所为之。虽然,这一股做多力量尚不能把上证综指推上更高的台阶,但我们可以看到,创业板指数再创历史新高,并且对盘面的控制力趋强,即便在调整中也依然未摆脱这股力量的控制。本周五,国债期货将挂牌上市,之前投资者担心其将拖累A股市场,笔者认为国债期货上市对大盘的影响不大。
目前全球主要经济体都出现了数据回暖的趋势。世界银行预测,今年美国经济将增长2%、明年升至2.8%,欧元区经济明年也有望止跌回升实现增长0.9%。尽管中国经济增速将放缓至7.6%,但经济将由此转入健康的可持续发展轨道。
从国内的情况看,在管理层明确“稳中求进”及经济增长底线管理的政策信号下,7月工业、投资、出口和PPI数据都出现了止跌的态势,8月其他宏观经济数据也有望延续向好的趋势。8月中采PMI为51%,较上月上升0.7%,环比回升的力度较强,显示制造业加速扩张。8月汇丰中国服务业PMI从7月的51.3%升至52.8%;而随着制造业活动、服务业的进一步回暖,下半年中国经济将稳步回升。
从8月中采PMI的分项指数看,PMI新订单指数为52.4%,比上月上升1.8%,需求扩张的速度有所加快;PMI生产指数为52.6%,比上月上升0.2%,产出扩张加速。新订单指数虽仍低于产出指数,但二者差大幅缩小,表明新增需求对产出扩张构成支撑,产能过剩问题有所缓解。新出口订单指数为50.2%,比上月的49%上升0.3%,在连续4月处于收缩区间后再度回到扩张区间。
目前中国经济已经回暖,在外围经济复苏,以及人民币升值趋势有所缓和的背景下,三季度出口可能是国内经济的亮点,中国今年经济增速能够达到7.5%的预期目标。而管理层主动将增长速度降下来一些,着力打造经济升级版——结构优化、产业升级、科技创新、改革深化等,将使中国经济转入中速、健康的可持续发展。
从全球范围看,美国经济正迎来复苏企稳。最新数据显示,美国8月份制造业增长步伐为两年多以来的最好水平;当月美国ISM制造业PMI连续3个月增加,达到55.7%,创下2011年6月以来的最高值。新订单分项指数也从58.3%跳升至63.2%,表明制造业需求回暖。不过,美国经济复苏仍面临阻力。其一,近期房地产市场再现波动,抵押贷款利率上行导致7月份新屋和二手房销售量均出现下滑;其二,7月美国耐用品订单环比降幅达7.3%;其三,消费者信心指数自今年二季度达到顶点后逐步下降。
与之配合的是,欧元区经济也显示出止跌迹象。二季度欧元区、欧盟27国消费支出自2011年三季度以来首次实现增长,出口环比增加1.6%和1.7%。由于欧元区内需和出口双双回升,二季度欧元区经济环比出现了0.3%的增长,结束了长达六个季度的萎缩,而0.3%也是2011年以来的最大增幅。葡萄牙二季度GDP环比增速为1.1%;德国、立陶宛和芬兰以及非欧元区的英国增速均为0.7%。而西班牙二季度GDP环比仅萎缩了0.1%,也有望在三季度结束萎缩。由此可见,欧元区的复苏看上去拥有了更广泛的基础。
不过,9月3日,美国参议院已就授权对叙利亚动武草案初步达成协议,同意美国政府对叙利亚实施最长90天时限的打击,外围局势成为影响全球经济、资本市场的最大不确定因素。一旦美国对叙利亚动武,美国和欧洲股市、国际原油、黄金、伦敦有色金属等市场或迎来较大的波动。我们认为,对中国经济的影响主要体现在国际原油上,即国际原油价格是否大幅上涨、并较长时间维持高油价。整体而言,即便美国对叙利亚动武对A股市场的冲击有限。
A股市场上,大数据是继云计算、物联网之后IT产业后面临的又一次技术变革。2012年大数据对全球IT开支直接或间接推动达960亿美元,而到2016年,这一数字预计将达到2320亿美元。据国内机构测算,未来中国大数据潜在市场规模有望达到近2万亿元,将给IT行业带来新的发展机遇。其中,我们更看好具有信息安全概念的公司,既包括硬件,也包括软件公司。
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