“迷你基金”或将扩容 合并是出路

　　为了不让这些“迷你基金”跌破清盘红线,基金公司自己或者其股东大量持有自家基金就成为拯救之策。

　　新基金募集的平均规模越来越小。数据显示,8月份新成立的37只基金平均规模仅有8.56亿份,大大低于前几个月的规模。7月新成立25只基金平均规模是11.05亿份,6月份则是14.18亿份。规模走低,也显示市场对新基金的热情下降,三季度以来已有12只新基金宣布延长募集期。

　　“袖珍版”基金

　　新基金募集规模趋小,而一旦新基金打开申购、赎回,帮忙资金撤退后,规模会更小,有的甚至立刻成为“迷你基金”。

　　统计显示,截至2013年6月末,份额低于5000万份的基金共有12只(份额分级或分类的基金除外),最小的方正富邦红利精选基金只有0.05亿份,银华上证50等权ETF联接基金为0.19亿份,可谓“迷你基金”中的“袖珍版”。方正富邦红利精选在二季度被赎回了85%的份额。

　　根据新修订的《公开募集证券投资基金运作管理办法》第49条,当基金份额持有人数量不满200人或者基金资产净值低于5000万元的,基金管理人应当及时报告中国证监会;连续20个工作日出现前述情形的,基金管理人应当向中国证监会说明原因和报送解决方案;连续60个工作日出现前述情形的,基金管理人应当召集基金份额持有人大会就基金是否继续存续进行表决。

　　因此,如果基金公司不希望旗下“迷你基金”被清盘的话,就必须保证“迷你基金”资产净值不能连续20个工作日低于5000万元。

　　自有资金撑面子

　　为了不让这些“迷你基金”跌破清盘红线,基金公司自己或者其股东大量持有自家基金就成为拯救之策。根据统计,交银阿尔法、华宝兴业资源优选、光大行业轮动等3只基金的关联方持有份额比例甚至超过40%。

　　在今年二季度末,交银阿尔法基金份额仅4300万份,交银施罗德基金公司就持有超过2000万份,持有比例达到46.33%;华宝兴业资源优选的份额仅6900万份,持有人中有华宝兴业基金公司和公司股东宝钢集团,宝钢集团持有基金份额比例为43.64%;光大行业轮动的规模为7100万份,其中光大保德信基金公司自己持有的份额比例达42.2%。

　　另外,也有些基金请帮忙资金冲规模,但由于近期资金利率走高,所以代价并不小。

　　合并是出路

　　业内人士称,由于维系“迷你基金”生存的费用不断攀升,合并“迷你基金”或许成为解决之道。相较于“迷你基金”的直接清盘解散,基金公司更倾向于将旗下同类型的“迷你基金”进行合并。这样对基金公司、对持有人以及对整个基金业的负面冲击,都要远小于直接清盘。

　　如果基金清盘解散,则需要基金迅速抛售所持有的资产,冲击成本较高,且也需要一定的清算成本,但如果将同类型的“迷你基金”进行合并,则会大幅降低清盘成本。

　　不过,这种合并需要“迷你基金”属于同一种产品类型,这样更容易得到持有人的认可。业内人士表示,从目前情况来看,许多基金公司旗下确实存在多只“迷你基金”属于同一类型的情况,这或许会为基金公司合并“迷你基金”创造条件。

　　不过,即使出现“迷你基金”的合并案例,那是否会对基金公司发行新基金的热情有所降温呢?