疯狂“炒地图” 自贸区概念火到何时

　　2009年,我国出台了很多区域振兴规划,很多机构轮番操作各个区域板块,走出了一波波澜壮阔的“炒地图”行情,并涌现出罗顿发展、漳州发展等一大批当时的牛股;2012年,因国家推出一系列区域金融改革政策,再次引爆一轮“炒地图”行情,温州、深圳、天津、武汉等地的相关概念股被市场疯炒;进入7月份以来,自贸区概念成为市场焦点,形成新一轮炒地图行情。其中,上海自贸区概念股扮演着龙头老大的角色,独领风骚一个多月,从上周开始,天津、重庆、深圳前海、广州南沙、福建海西等自贸区概念股开始接力,使得自贸区概念从点到面蔓延开来。每天三四十只自贸区概念股集体涨停的局面,颇为壮观。

　　相比当年的区域振兴和金改,这一次国家推动自贸区建设,是推进改革开放的重大举措。有观点认为,这次自贸区建设的意义,堪比1979年创建深圳特区,已经不再是一个区域性经济改革的范畴,正在变成一场新的制度改革的起点,从而推动我国掀起新一轮改革开放热潮。因此,这一轮的自贸区建设,将产生巨大的、持久的改革创新“红利”,使得相关概念股中长期受益。这也预示着,这一轮的自贸区概念股炒作行情,相比上两轮的“炒地图”行情,或许将更广泛、更持久。

　　更有观点认为,制度创新加上经济基本面的逐步转暖,有望给A股注入正能量。以上海自贸区概念股为龙头的自贸区概念的炒作,将是A股由弱转强,由熊转牛的一个拐点。英大证券研究所所长李大霄就表示:“一旦上海板块崛起牛市就到了。”

　　不过,也有市场人士提出,自贸区概念已经出现泡沫成分,加上政策层面的不确定因素,如果投资者继续盲目追高,很可能面临被套的风险。记者 田志明

　　政策解读

　　“自贸区”或启动新一轮经济增长

　　8月22日,商务部通报了国务院正式批准设立中国(上海)自由贸易试验区的消息。试验区范围涵盖上海市外高桥保税区、外高桥保税物流园区、洋山保税港区和上海浦东机场综合保税区4个海关特殊监管区域,总面积为28.78平方公里。一石激起千层浪,上海自贸区获批,被解读为吹响了中国新一轮改革的号角,将推动中国经济进入新一轮增长周期,其意义不亚于当年中国在深圳设立特区。

　　据悉,国务院总理李克强在上海调研时,曾反复问要政策还是要改革,上海市市长杨雄的答案是要改革,其后李克强又强调一定要将改革与制度创新放在第一位。从这点来看,自贸区承担的,是中国新一轮改革的重任。申银万国预计,自贸区在法规方面的突破可能体现在投资、贸易、金融、税收、物流和监管6个方面。按照国际惯例可能具备如下功能:自由贸易港推行“境内关外”的保税制度,实行优惠的税收和产业政策,采取开放的企业准入制度,鼓励民间资本和国际资本投资,现代服务业发达,外汇支付自由。

　　商务部原副部长、中国国际经济交流中心副理事长魏建国就指出,改革开放三十多年,其中难度最大的改革就是金融体制改革,而金融体制创新是自贸试验区的试验重点。国家设立自贸试验区的目的有三:一是中国金融体制的创新;二是变贸易为投资,提升产业结构的创新;三是促进政府机构改革,特别是监管机制的创新。最终自贸试验区将实现“四大自由”:货物流通自由;投资流通自由;人员流通自由;货币流通自由。“自贸区还将为今后我国全面的金融体制改革、财税体制改革,包括民营机制体制开放寻求突破。”

　　对外经济贸易大学国际经济研究院副院长庄芮也表示,中国改革进入深水区后,这一次设立上海自贸区,它的意义不亚于当年中国在深圳设立特区,通过实验区方式去寻求一些制度上的创新,以开放促改革。“改革进入攻坚阶段,面临下一步怎么走的问题。在这个坎上,通过实验区的方式去寻求一些制度上的创新,去实践一些大尺度的开放,可以把中国往前推一步。”

　　英国著名财经杂志《经济学人》日前刊文,评论上海自贸区为“有前瞻性的工程”,并指上海自贸区有望成为泛亚地区的供应链枢纽,建成世界领先的大宗商品交易中心;《纽约时报》近日报道,上海自贸区释放出金融改革信号,这里将成为放松资本管制和人民币可自由兑换的桥头堡;昨日,日本《产经新闻》称,试验区将试行人民币交易等金融自由化措施,吸引海外投资,使之成为中国经济增长原动力。

　　投资机会

　　“自贸区”行情由点到面扩散

　　7月3日,国务院通过《中国(上海)自由贸易实验区总体方案》,这也打响了“自贸区概念”行情的起跑枪。

　　作为率先启动的自贸区概念股,上海物贸自7月1日开始,从底部开始启动,到7月10日,短短8个交易日,拉出4个涨停板。7月10日到月底,上海物贸陷入调整之中,自贸区概念似乎要哑火。然而,从8月9日开始,上海物贸再次开始疯狂拉升,到8月30日,16个交易日中,出现9个涨停板(其中最近六个交易日是连续涨停),成为上海自贸区概念股的龙头。

　　8月22日,商务部通报国务院正式批准设立中国(上海)自由贸易试验区,上海自贸区概念股开始集体发飙。8月23日,上海物贸,上港集团、陆家嘴、锦江投资等股票集体涨停。此后,华贸物流、浦东金桥、浦东建设、张江高科、外高桥等加入上海自贸区概念股集团军,这些股票在上周基本上都收出了四五个涨停板,成为近期以来表现最为强悍的板块。

　　8月29日,市场传出消息称,重庆、天津两市都在申请自贸区并有望获批。这一消息,给自贸区概念“火上添油”。是日,上海、重庆、天津自贸区概念股上演涨停秀,两市近40只个股涨停,其中来自三大自贸区板块的涨停个股就达25只,自贸区概念股表现之强劲,可见一斑。

　　8月30日,自贸区概念股继续发酵。除了上海、天津、重庆三大自贸区板块继续上演涨停潮之外,广州南沙、福建海西等地的相关概念股,也因为当地政府积极申请加入自贸区而成为资金追逐的目标,多只个股涨停。尽管当天大盘收盘依然没有站上2100点整数关口,但近50只个股涨停(其中近40只是自贸区概念股),让市场赚钱效应明显,吸引了不少场外资金入场抢筹。

　　金证顾问研究员陈自力指出,自贸区概念股崛起,从上海地区已经开始蔓延到天津、重庆、海西、广州等全国各个具有自贸区概念的地区。其扩散速度之快,扩散范围之广,给市场一个巨大的惊喜。正是在自贸区概念的持续扩散的背景下,尽管股指并没有出现较为坚挺的表现,但市场之中的赚钱效应却依旧热度不减。赚钱效应的延续维系,成为股指29日延续2100点强势震荡的重要支撑力量。

　　由此前上海自贸区概念股一枝独秀,发展到上海、天津、重庆自贸区概念股三足鼎立,再到如今走出燎原之势,自贸区概念股行情向纵深发展的态势十分明显,且这波行情的龙头——上海自贸区概念股中的几大龙头,包括华贸物流、上港集团、锦江投资等上周都是以一字板形势涨停,说明主力炒作坚决。

　　“今年以来,由于大盘不振,主板市场一直缺少可持续的热点概念,资金都涌向创业板,推动创业板不断创出历史新高。如今,主板市场终于出现了一个持续性热点,加上经济基本面不断释放回暖信号,使得自贸区概念有望进一步得到延伸。”平安证券投资顾问朱熹表示。

　　投资热点

　　三大板块成“自贸区”炒作焦点

　　自贸区概念行情如火如荼,成为近期市场最大的热点,巨大的赚钱效应,正吸引越来越多的投资者加入追涨队伍。市场普遍预期,本周市场依然是自贸区概念股的天下。瑞银证券首席证券策略分析师陈李就表示,市场预期将来会有更多自贸区推出。根据媒体报道,可能推出自贸区试点的区域包括广州南沙、深圳保税区域、珠海横琴、天津、厦门、舟山、广西、重庆等地,预计这些自贸区的级别和配套政策将弱于上海自贸区。随着越来越多自贸区被批复,自贸区概念行情有望进一步延续。

　　对于投资者来说,如果那些龙头股继续一字涨停,就没有介入的机会;但那些打开涨停或者刚刚起步的自贸区概念股,依然有介入的机会,投资者可挖掘涨幅不大的自贸区板块中的个股以短线的心态介入,或将在后市赢得意外收获。

　　那么,投资者该如何把握自贸区概念的板块机会呢?

　　金证顾问研究员陈自力分析指出,结合此前自贸区个股的表现看,涨幅居前的且能够存在持续性的主要集中在物资外贸、航运港口、仓储物流等能够享受自贸区政策倾斜的行业,交通运输、商贸、地产三大领域受益最为明显。所以,如果在后市继续跟随自贸区扩散的题材进行投资的话,建议关注上述三大领域的龙头股。

　　港口无疑是自贸区政策中受益最明显的板块。上海自贸区概念的龙头之一,就是上港集团;重庆自贸区概念的龙头由重庆港九扮演,天津港则成为天津自贸区概念板块的龙头。8月30日,珠海港、厦门港务、盐田港、芜湖港、连云港、南京港等可能进入自贸区概念的港口类上市公司纷纷涨停,表明游资对这类题材的青睐。西南证券发布研报指出,经过多年的调整,交通运输板块被严重低估,在自贸区概念持续发酵和经济转暖的双重推动下,交运板块有望实现估值修复。

　　商贸物流是自贸区概念的另一大重头戏。上海物贸、华贸物流、天津海运等近期强势股,都属于这一范畴。如果新的自贸区有望得到批复,投资者可以依葫芦画瓢,在这些新自贸区中选择那些主业为商贸物流的公司,提前布局。

　　第三类受益明显的板块,自然是自贸区内的“地主”。那些在自贸区内或者邻近自贸区的地方拥有大量土地储备后者拥有物业的公司,也将充分受益自贸区的政策红利。比较典型的是上海的“两桥一嘴”(外高桥、浦东金桥和陆家嘴),天津的海泰发展、广州南沙的广州浪奇等。

　　后市分析

　　“自贸区”概念行情能否持续?

　　自2009年以来,连带这一次,A股市场上出现过三波“炒地图”的行情。第一次是2009年与4万亿经济刺激政策密切相关的区域振兴计划,引发了市场对海南、广西、福建海西地区、成渝经济区、新疆等区域概念股的热炒;第二次是2012年的区域金改政策,温州、深圳、天津、武汉等地的金融改革政策陆续出台,走出了一波金改行情。不过,不论是2009年的区域振兴行情,还是2012年的金改行情,这两波“炒地图”行情,持续的时间长的两三周,短的只有三四天,除了出现几只涨幅较大的龙头股之外,其他个股的表现并不是特别强势。

　　而这一轮的自贸区概念行情,如果以上海物贸从7月初启动算起,已经持续了两个月时间,如果从8月23日算起,也已经达到一周时间;从龙头股的表现来看,上海物贸两个月时间里,收出13个涨停板,涨幅更是高达265%。锦江投资8月23日以来的涨幅为77%,上港集团涨幅为73%;8月底加入自贸区概念股热潮的天津港、重庆港九,上周的周涨幅分别达38.50%、36.80%。且这些各自区域的龙头股都呈现缩量上涨的走势,表明筹码锁定良好,主力坚定做多后市并不急于获利出逃,这为自贸区概念行情进一步走强创造了条件。

　　浙商证券研究员郑建超告诉南方日报记者,“炒地图”的热潮表明市场对于政策面存在较大期许和认可。上海自贸区试点短期内受益者集中在自贸区内,随后将辐射至全上海乃至整个“长三角”地区。伴随着新的试点区域的逐步扩大,开放促改革的红利有望辐射至全国。随着自贸区概念不断扩散,新的龙头会层出不穷。

　　除了已经获批的上海自贸区之外,重庆、天津的自贸区方案已经上报国务院,市场预期天津、重庆获批自贸区的可能性很大。此外,南方日报记者从多个渠道获悉,广东也正在提出设立南沙新区自贸区方案,规划包括龙穴岛南部、北部和南沙湾三个区域。此外,福建海西、海南三沙、湖北武汉等都传出了上报自贸区方案的消息。如果这些自贸区都能够获批,那么“炒地图”的行情就有望出现全面开花的局面。

　　东北证券分析师张适兆表示,短期来看,自贸区概念有调整的需要,一些个股从7月份涨到现在,股价已经偏高,投资者要注意风险。不过,从整个经济大环境看,随着经济转型,自贸区概念中长期的行情还没走完,后市还有投资机会,市场会反复挖掘这一主题投资机会。

　　英大证券研究所所长李大霄更是在其微博中表示,近期自贸区概念股引发上海本地股的集体走强,一旦上海本地股崛起,A股的牛市就到了。

　　不过,巨丰投顾樊波提醒投资者,上海自贸区是本次炒地图概念的绝对龙头,它的上涨高度和幅度决定了整个炒地图概念的幅度。天津、重庆板块板块的涨幅绝对不会超过上海。因此,投资者不宜以上海自贸区概念股的涨幅,来预期其他自贸区概念股的涨幅;渤海证券分析师张磊更是表示,目前只有上海自贸区获批,天津、重庆自贸区能否获批还是未知数,广州南沙、福建海西自贸区更是难以断言。“即使这些地区获批,其政策红利也肯定无法与上海相比。现在自贸区概念有些鸡犬升天的味道,不久之后就会走出分化走势。投资者不宜盲目追高”。