经济企稳回升 私募看好周期蓝筹股

　　近日，统计局发布的8月份PMI数据为51，好于预期，国内经济企稳回升态势更趋明显。对此，记者采访的私募人士认为经济的企稳复苏将逐步催生股市的行情机会。同时，在创业板炒作显现出退潮迹象的背景下，市场关注重心将从新兴成长逐渐转移到传统复苏，周期蓝筹股逐步走强是大概率事件。

　　上周A股市场仍旧呈现出震荡调整的态势，但近期的消息热点较为密集，例如海外的叙利亚战争预期、国内经济数据的向好等，这些国内国外的热点消息对于近期的股市行情到底影响几何？随着自贸区炒作的升温，资金的投资风向是否会发生反转？记者就此采访了北京星石投资执行总裁杨玲、成都豪业资本执行总裁张浩和广东煜融投资董事长吴国平。

　　内部经济企稳

　　海外影响有限

　　记者：昨日，统计局发布的8月份PMI数据为51，比上月上升0.7个百分点，创下年内新高，您认为当前国内的经济形势有何变化？

　　吴国平：从目前看，经济数据趋于向好，实体经济复苏的趋势已经比较明显，我认为下半年经济将进一步企稳，股市的行情机会也将逐步出现。值得注意的是，小型企业PMI连续17个月位于临界点以下，意味着小微企业经营仍然较为困难，因此，经济虽然企稳但并非全面发展，股市有可能保持一段时间的震荡。

　　记者：当前，海外市场有新的情况，叙利亚战争危机预期是否可能对国内经济特别是通胀和石油价格产生影响？

　　杨玲：美国等西方国家已经做好军事打击叙利亚的准备，叙利亚战争升级的可能性大增，但我们认为这不会对我国经济产生显著影响。叙利亚非主要产油国，美国等西方国家军事打击叙利亚不会对中东原油生产产生重大影响，国际油价的波动应该相对有限，对我国经济的冲击应该不大。

　　炒作风格酝酿反转

　　周期蓝筹股可期

　　记者：创业板上周再次创下历史新高后在上周五出现大幅回落，目前的创业板风险和机会如何评价？

　　杨玲：创业板持续创新高主要有两方面原因，首先我国经济处于转型升级的关键时期，创业板企业代表了经济未来发展的方向，具有良好的成长性和巨大发展空间；其次今年我国宏观经济持续低迷，市场投资机会不多，资金扎堆创业板抱团取暖。虽然创业板估值高具有一定合理性，但持续飙涨后已经面临较大的估值回调风险。

　　张浩：创业板受到市场热捧，除了概念炒作因素之外，可能也与一些公司业绩改善有关联。上半年净利增幅超过100%的创业板公司共有20家。但是创业板上半年业绩亏损的公司达23家，整个板块的超额收益短期也或难持续，投资风险暗存，接下来资金炒作的方向或调整。

　　记者：您觉得9月份的重点投资机会和板块是什么？

　　杨玲：宏观经济企稳复苏，周期股或有估值修复的需要，煤炭、银行等低估值板块投资价值显现。此外，重要会议召开在即，受益于改革政策预期的部分优质成长股也存在一定的机会，我们重点关注医药卫生、TMT、环保等板块。

　　张浩：创业板跷跷板效应渐弱，市场关注重心从新兴成长逐渐转移到传统复苏，后续政策或对传统产业更有利。创业板内部前期领涨的是有业绩支撑的权重股，当前领涨的是没有业绩的非权重股，两者同时面临调整的概率加大。值得注意的是，以自贸区为题材的物流外贸、轮船码头等周期股机会将持续显现。

　　吴国平：目前市场还在处于充分震荡阶段，大面积发力不太现实，但是局部发力却是个很好的信号，近期周期性蓝筹股逐步开始走强是大概率事件。