美国经济超预期 美联储减QE更有“底”

　　美国商务部29日公布的修正数据显示,第二季度美国经济复苏走势较之前估测更为强劲。分析人士认为,美国经济韧性增强,可能使美联储在权衡放缓量化宽松(QE)政策时更有底气。

　　数据显示,第二季度美国国内生产总值(GDP)按年率计算增长2.5%,高于此前预测的1.7%,与第一季度的1.1%相比大幅提高。这是去年第三季度以来的最高增速,而且增幅大于市场普遍预期的2.2%。本次数据修正主要体现在进出口数据的调整上,其中进口增幅从5.4%上调至8.6%,出口增幅从9.5%下调至7%。

　　综合来看,第二季度美国经济增长的两大动力是消费和投资。个人消费贡献了1.21个百分点,固定资产投资贡献了1.48个百分点,其中非住宅固定投资和住宅类固定投资贡献了0.9个百分点,私人库存投资贡献了0.59个百分点。各级政府削减开支拖累经济增长0.18个百分点,负面影响明显小于前两个季度。

　　摩根士丹利经济学家特德·怀斯曼认为,今年上半年美国经济总体增长1.8%,在承受相当于国内生产总值1.75%的财政拖累情况下,表现出了十足弹性。也有分析人士认为,第二季度私营部门增加库存投资的热情在第三季度将难以再现,可能成为第三季度经济增长的不利因素。

　　很多分析人士对下半年美国经济增长怀有更高期待。较为主流的观点是,随着财政紧缩影响逐渐退去,下半年经济表现将更为强劲。

　　穆迪分析公司首席经济学家马克·赞迪在8月初发文指出,美国经济的增速与就业市场的改善程度不相符,这样的情况不会持续很长时间。要么GDP增幅会上扬,要么就业增长会出现反复。穆迪对前景的谈判倾向于前一种情况:即就业市场将保持目前的态势,而未来GDP增长将逐渐加速,经济扩张态势将在2015年得到全面体现。

　　上周公布的会议纪要显示,美联储高层就年内削减量化宽松形成基本共识,但行动的时机尚待确定。市场普遍预期9月份将是重要节点,而这并非板上钉钉。有专家认为第二季度经济增速加快将增加美联储9月开始行动的可能性。

　　凯投国际宏观经济咨询公司首席经济学家保罗·阿什沃思认为,更为强劲的第二季度增长将给美联储更多信心相信,随着财政政策拖累逐渐淡化,美国经济复苏势头将更加高涨。他认为,美联储将更有可能在9月份开始削减资产购买规模,尽管这样的决定很大程度还有赖于即将于下周出炉的8月份就业数据。

　　首次申领失业救济人数回落是29日的另一个利好消息。美国劳工部公布的数据显示,在截至8月24日的一周内,美国首次申请失业救济人数减少6000人,至33.1万,略低于经济学家平均预期的33.2万。阿什沃思认为,申请失业救济人数下降意味着就业市场进一步改善。