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昔日“大佬”利润滑坡 未来关注新兴产业

2013年08月30日 07:17   来源:经济参考报   

  8月29日,基金中报陆续披露完毕。总体来看,上半年基金虽整体盈利,但相较于去年同期则有较大幅度的缩水,25家基金公司都出现了不同程度的亏损。而在基金中报中,投资者最为关注的二季度基金的调仓路线也逐渐浮出水面。

  盈利水平大幅缩水昔日“大佬”利润大滑坡

  统计数据显示,72家基金公司旗下1533只基金(A /B /C分开计算)上半年共实现本期利润205 .38亿元,较去年同期的997亿元大幅缩水近八成。

  从整体数据来看,纳入统计的564只股票型基金上半年出现了133 .81亿元的亏损。在其他基金类型中,受海外市场震荡的影响,纳入统计的73只Q D II基金上半年出现42 .85亿元的亏损,这表明Q D II的海外投资能力还有待进一步验 证 ; 此 外 , 保 本 基 金 上 半 年 实 现 本 期 利 润8 .75亿元,封闭式基金上半年实现本期利润30.13亿元。

  具体到基金公司产品的盈利情况来看,上半年投资中小板和创业板个股的基金公司盈利能力较强,而布局主板市场的一些大型基金公司却出现不同程度的亏损。从统计数据来看,今年上半年亏损居前的基金公司有博时基金、嘉实基金、华夏基金、南方基金、大成基金、华安基金、华泰柏瑞基金等,昔日“大佬”们的竞争力在今年明显下滑。

  亏损最多的博时基金,旗下46只产品上半年累计亏损44 .11亿元,相较于去年同期48 .51亿元的盈利,缩水幅度超过190%;经历了一系列人事动荡的嘉实基金,上半年的亏损也超过35亿元,而去年同期则盈利逾76亿元;失去了王亚伟、范勇宏的华夏也已不如前,去年同期86亿元的利润已然消失,取而代之的是上半年22亿元的亏损。

  亏损基金中,E T F及其联接品种占比近半数。华夏上证50E T F上半年亏损27 .26亿元居首,华夏沪深300E T F其次,亏损达23 .95亿元,华夏沪深300E T F联接基金亏损22 .30亿元。华夏全球精选、华夏盛世精选则分别亏损9.37亿元、7.25亿元。

  从基金份额方面看,上半年华夏基金旗下41只产品遭遇净赎回,占总数比重超过七成,净赎回份额总数达188.5亿份。其中,净赎回最多的华夏沪深300E T F,上半年被赎回75.46亿份。华夏现金增利其次,净赎回32.56亿份。华夏理财21天A净赎回23 .16亿份。华夏双债增强A、华夏货币A、华夏纯债A等6只品种净赎回均超过10亿份。

  相比之下,华宝兴业、上投摩根等基金公司则在弱市中表现出了较强的盈利能力。上投摩根产品上半年盈利逾33亿元,相较于去年同期15亿元的利润,有了成倍增长。而值得注意的是,长安、平安大华、益民等5家基金公司在今年上半年实现了扭亏为盈。

  TM T、医药隐形重仓基金瞄向成长股

  随着基金中报的披露,基金在二季度的隐形重仓股以及调仓路线亦逐渐显现。总的来看,基金的资金相对集中于创业板、中小板的重仓股中,其持股市值较一季度末时增加逾400亿元。其中,基金的十大重仓股统计显示,共有173只创业板、中小板股票被基金增持,比一季度末净增持了13.58亿股。

  从二季度持仓情况来看,基金对金融、电力、零售等行业减持力度较大,而对医药、信息技术、文化娱乐等则有大幅增持。以华夏基金为例,其隐形重仓股主要分布于医药、信息技术及电气机械板块,康美药业、海思科等10余只个股成为其隐形重仓股。具体来看,比如海思科,二季度有49只基金累计增持2036万余股,而公司半年来股价已经翻倍;另外,重仓的通化东宝的涨幅也有约九成,天士力、康美药业也有不同程度的涨幅。

  上投摩根旗下基金半年报显示,T M T和医药是其重要的隐形重仓板块。公司旗下5只基金隐形重仓持有三安光电和掌趣科技,分别持有1569.06万股和277.9万股,占流通股的比例为1 .1 6 %和1 .4 2 %。 掌 趣 科 技 上 半 年 涨 幅 达218%,三季度以来直至停牌前,其涨幅也达到24%以上;三安光电半年涨幅也在40%以上。另外,上投系基金还隐形重仓持有了碧水源、大华股份、凤凰传媒、华谊兄弟、长盈精密等。

  医药板块也同样受到青睐。据统计,共有16只医药股进入上投系基金的隐形重仓股,包括人福医药、昆明制药、通华东宝、安科生物、北陆药业、长春高新等。16只医药股中,仅有3只个股在今年上半年小幅下跌,跌幅均小于7%,而海思科股价涨幅达111%,通化东宝和双鹭药业涨幅分别超过90%和78%。三季度以来,这16只医药股也表现不俗,仅有2只个股小幅下跌,常山药业的涨幅已至5成以上。

  此外,据统计,歌尔声学、大华股份、金螳螂、碧水源、康得新、双鹭药业、华谊兄弟、杰瑞股份、亚厦股份、东方园林、海康威视、贝因美、省广股份等十多只创业板和中小板股票,基金增持市值均在10亿元以上。

  TM T继续受宠重点关注新兴产业

  谈及下半年市场,不少基金经理仍持谨慎的态度,但同时强调新兴产业面临较好的投资机遇,其中T M T板块仍然是被关注的重点。

  华宝兴业新兴产业表示,下半年受到经济转型及流动性收紧的双重影响,中国经济整体增速不容乐观。虽然市场整体估值具有一定安全边际,长期风险不大,但股市短期缺乏系统性的机会。

  而上半年的冠军基金上投摩根新兴动力,其管理人杜猛也指出,上半年证券市场下跌是多重原因造成的结果,但究其根本,其深层次原因在于中国当前面临经济转型的重要时期,传统经济增长模式从中长期看已经无法再继续刺激和强化,而这类型行业的公司在A股市场占比非常高,投资者对其增长前景很难再有乐观情绪,市值占比下降是一个中长期趋势。

  在经济转型的背景下,杜猛认为,符合经济发展规律和方向的新兴产业和消费行业在G D P中的比重将不断提高,反应到证券市场上也会是相同的趋势。关于成长和价值的争论并不会对投资形成太大的指导意义,关键在于认清经济结构调整的方向,把握产业升级和变迁的趋势,并从中寻找到能够创造社会价值的优秀企业。

  广发聚丰股票基金经理易阳方则预计,未来两类主线行业存在投资机会:一是受经济去杠杆影响较小的行业,如必需消费品、医疗保健等,以及受益政府新投资的环保、智慧城市、智能电网等子行业;二是受益于全球产业需求带动的行业,如移动互联网浪潮下的电子、光伏行业、L E D行业等。

  华夏基金投资总监程海泳在其管理的华夏大盘精选的中报中指出,展望下半年,资金价格上升将成为中期常态,实体经济盈利状况受到威胁,部分债务和金融体系风险加速暴露。过剩产能出清和杠杆比率下降会带来阶段性的企业资本成本上升,但这是长期经济重回健康轨道的必经之路。股票市场短期面临着估值和盈利的双重压制,将继续弱势运行。行业方面,他表示将重点放在制造业、大消费行业上,并积极深入研究新兴产业。


(责任编辑:蒋柠潞)

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