叙利亚局势扭转情绪 债市回暖势头戛然而止

　　8月28日，受叙利亚局势的影响，投资者担忧资金流出新兴市场，谨慎情绪升温。加之资金成本居高不下，三季度末流动性前景不明，债市回暖势头戛然而止，各品种收益率止跌回升。

　　10年国债重回4%以上。上周三，10年国债的一级需求强劲，中标利率低于市场预期，一级半市场更是连续下行，最低成交在3.97%附近。得益于此，市场出现了久违的做多热情，国债金融债的收益率普遍下行10BP左右。但是，反弹的基础并不稳固，市场情绪仍然十分谨慎，容易受到突发事件的影响。昨日，叙利亚事件便成为推动行情转变的导火索。开盘后，卖盘较前几日明显增多，各品种的收益率逐步反弹。临收盘时，10年期国债的收益率达到4.04%，再次站在4%以上，较前一日上行5BP左右，10年期金融债也重新回到4.8%左右。

　　信用债交投继续清淡。在这一轮的熊市中，信用债的调整幅度小于利率债，因而在最近的反弹中，信用债表现也较为平淡。短融交投较为活跃，收益率略有下行；中票市场不温不火，剩余期限5.6年的13中石油MTN3成交在5.05%；高收益城投债受市场关注，剩余期限6.3年的12泉州台商债，成交在6.58%。

　　展望后市，债市依然阴云密布，尤其是进入9月份后，流动性将面临较大的不确定性，交易型机构谨慎为宜，配置型机构可选择收益率合适的品种，适当配置。