昨日，上证综指探低回升，但在尾盘回落。最终，上证综指报收2101.30点，微跌0.11%；深证综指报收1013.26点，下跌1.28%；两市成交量放大逾20%。创业板指收获“七连阳”后，终于在昨日低下高昂的牛头。权重板块则在“乌龙指”事件后，总体走势回归平淡。
在板块方面，首先，上海自贸区概念表现极为耀眼。上周五，国务院正式批准设立中国（上海）自由贸易试验区。相关官员称，上海自贸区正式获批的意义，不亚于深圳经济特区和上海浦东新区的成立。在该消息的刺激下，上海本地股集体大幅上扬，从上周五至本周三，每天均有很多相关个股封杀涨停。自贸区的获批，令上海真正拥有了比肩香港的政策优势，也令上海在建设国际金融中心方面更有底气。从中线来看，随着上海自贸区政策的逐步落地，上海本地的商贸、零售、物流、金融等行业的上市公司将明显受益。但从目前来看，相关个股的短线上涨更多属于游资推动的概念性炒作，真正受益的程度尚未得到关注。
其次，券商板块短线重新活跃。在上周日下午的上交所网上新闻发布会上，该所新闻发言人表示，正在进一步研究论证“T+0”交易机制。如实施“T+0”交易，必然的结果是市场成交量的放大，这对以传统通道业务为主要收入来源的券商而言，佣金收入将大大提升。因此，券商股近期的活跃实属正常。
第三，煤炭、黄金、航运港口等板块昨日也表现强劲。煤炭的需求端仍不理想，短线的走强仍属于超跌后的反弹性质。黄金板块的上涨，主要缘于国际金价近期的强劲回升。不过，美联储在四季度退出量化宽松的可能性较大，可能会制约黄金价格的上涨。航运港口板块的走强，主要是受到国际智慧航运高峰论坛即将召开的刺激，属于事件型炒作，走势很难持久。
昨日沪深股指走势有所分化，沪强深弱，主要是中小盘股大多出现回调整理所致。随着中报披露接近尾声，在创业板公司中报业绩整体增长有限的情况下，市场对创业板个股的估值水平存在较大的质疑，因此，创业板指在连涨七天后，终于在昨日大幅回落。不过，由于目前的基本面状况仍比较乐观，因此，中小盘股票的回调整理不至于拖累大盘出现下跌，一旦大盘权重蓝筹股趁机走强，有望对冲掉中小盘股票下跌的影响。从短线来看，预计沪深股指仍将在通道内延续震荡走势，等待新的触发因素的出现。
在操作上，继续坚持“真成长、低估值”的持仓要求，可关注中报业绩出现积极变化的新兴产业类股票。申银万国 徐明
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