"二八"齐涨三信号决定反弹高度

　　本周一,受多重政策利好刺激,市场呈现“二八齐涨”的喜人格局——创业板指数创出历史新高,T+0拟推驱动券商股反弹,上海自贸区概念股气势如虹,煤炭、地产、有色等权重板块也全线上涨。

　　分析人士指出,受经济结构转型、产业政策推动、存量资金炒作等因素推动,创业板以盘代跌重回牛途;而在持续震荡多日之后,上证综指终于走出反弹行情。展望后市,创业板强势进一步确立,不过六连阳后或存在短调压力;对于大盘而言,2100点得失、量能变化以及宏观面进展是决定其真假突破和反弹高度的三大信号指引。

　　强势延续

　　创业板指数创历史新高

　　本就犹豫纠结的风格转换在“8·16”事件后戛然而止,上周创业板卷土重来,领跑大盘。继上周五刷新反弹新高后,本周一创业板指数乘胜追击,创出历史新高。

　　昨日创业板指数小幅高开,之后强势震荡,午后快速攀升,创出1241.47点的历史新高,尾盘横盘整理,最终收报1238.17点,全天上涨1.50%。

　　自5月份创业板高歌猛进以来,有关其估值泡沫的分歧便愈演愈烈,恐高情绪也曾数度升温。然而,创业板指数始终未出现“挤泡”型大幅调整,反而每一次小幅回调都成为下一个新高的跳板;即使在8月16日受到风格转换预期和光大事件的双重冲击大跌3%,也很快在次交易日大涨3.47%收复失地,并一口气走出六连阳。高高在上的创业板指数屡次“以盘代跌”积蓄动能继续上攻,其强势格局可见一斑。而这种强势缘自当前的创业板占尽“天时”“地利”“人和”。

　　天时——经济转型趋势。在结构调整以及改革力度加大的政策背景下,权重板块难现趋势性行情,以创业板为代表的成长股则具备良好的想象空间,成为中长期主流品种。因此,一旦高位回调,就容易再次引发资金关注。

　　地利——存量资金炒作。当前市场上有QE退出预期引发热钱回流美国的压制,下有经济数据阶段性改善的支撑,增量资金不愿进场,存量资金不甘寂寞。这种格局下,盘子小、弹性高、具备题材刺激的创业板自然成为炒作热点,并不断实现自我强化。

　　人和——产业政策推动。从加快发展节能环保产业,到促进信息消费,再到“宽带中国”战略,新兴产业刺激政策近期密集出台。而市场预期年底之前相关政策还将继续落地,政策刺激使得市场对成长股的美好憧憬进一步明确。

　　历史新高的确立,标志着创业板重返牛途,不过新高之上进一步反弹的力度或难比从前,并且六连阳之后可能存在短期震荡调整的技术需求。

　　大小齐涨

　　三信号决定反弹高度

　　昨日不仅创业板指数创出历史新高,蓝筹股表现也可圈可点,上证50指数大涨2.24%。其中,受到加快推出“T+0”机制的利好刺激,券商股大幅反弹,涨幅均在3%以上。此外,交通运输、汽车、煤炭、房地产、有色金属等板块的涨幅也均超过2%。大盘蓝筹股和小盘成长股“双轮驱动”,推升上证综指大涨39.02点至2096.47点,正式向2100点再次发起进攻。

　　此前,上证综指在2000-2100点已经震荡了快一个月,近期更是持续横盘弱势震荡,始终无法选择方向。而本周一上证综指以近40点的长阳上穿5日、10日、15日、60日四条重要均线,技术上欲成突破之态。这是否意味着,市场已经做出了方向选择?

　　分析人士认为,QE退出引发的热钱回流或对中期市场估值构成压制,而经济数据的阶段性改善并不意味着彻底回暖,难以支撑大盘反转向上。在此背景下,寄望市场出现持续大幅反弹并不现实,更有可能是在政策面、基本面和资金面的利好刺激下出现阶段性反弹行情。而对短期市场而言,突破是否成立、反弹能否延续,则取决于三大信号指引。

　　其一,2100点能否顺利攻占。作为重要整数关口,失守已久的2100点压力不容置疑。因此,上证综指能否乘胜追击攻上2100点、在政策利好效应边际递减的格局下站稳2100点,是考验大盘是否成功突破的最直接观测指标。

　　其二,量能能否显著放大。成交量是衡量市场气氛的重要指标,只有量价齐升,才表明投资者对于股价上涨充满信心,才有利于后续的反弹。而目前沪市成交量依然在1000亿元以下,如果迟迟无法放大,则不排除昨日的大涨只是在多重政策利好刺激下的假突破。

　　其三,宏观面能否继续向好。8月正在临近尾声,月底资金面是否平稳、8月中采PMI指数能否回升、政策面是否继续释放红利,将决定资金对于后市反弹的信心。如果宏观面向好,则有望助推部分增量资金进场,从而实现量价齐升。