市场漠视靓丽经济数据 A股后市宜谨慎

　　本周四沪综指收盘小跌0.28%至2067.12点，深综指涨0.28%至1006.69点，成交有所放大。消息面整体不错，新公布的汇丰PMI指数极佳，但A股走势依旧疲弱。这和多方面因素相关，其中外盘再度大跌为重要因素之一。

　　昨日笔者谈及四件事，一是猜测即将公布的汇丰PMI指数或向官方乐观数据“靠拢”，二是猜测央行或将扩大逆回购，三是猜测光大证券很难 “大事化小”，四是提醒投资者关注美联储公布的上次利率会议纪要。

　　昨上午公布的汇丰中国8月PMI指数初值为50.1，较7月终值的47.7跳升，也远远优于预期的48.3；昨央行在公开市场开展了460亿元逆回购，这超出本周二的360亿元的逆回购规模，如此本周资金投放量创出10周来最大；昨日光大证券受到一些制裁；美联储公布利率会议纪要口气偏硬，这压制了周四亚太股市，多少也波及A股。

　　笔者对最后一条估计不足，没想到周四亚太股市会对预料中的“美联储或将缩减购债”一事作出如此大的负面反应。至于其他方面，实际出入不多。

　　笔者进行上述猜测是很自然的事情，因近期舆论对西方唱空的抨击显然浓重了一些，这种情况下汇丰数据自然就会好一些，更何况最近国内经济确实出现些回暖，发电量、企业补库存、兴建轨道等因素都是客观存在的事实。在市场资金方面，本周稍早公布的金融机构外汇占款下降，加上目前正面临月底，而且6月末那个“测试”事后看确实有点“唐突”，所以央行的手这次多半就会松一些。至于对光大的处置，新华社文章其实已说明一切，即光大证券恐怕很难蒙混过关，很难简单地将错误往机器身上一推了事。

　　光大证券昨日跌2.82%并于上午停牌，目前处理的措施已有一些，首先是光大证券总裁辞职，其次是部分业务进一步受限，这些内容显然都带有惩戒的性质，算是给了市场部分交代。据官方消息，最终调查结果可能在一周内公布，未知具体情况如何，但估计届时对股指影响有限。

　　当务之急应是如何处置光大证券留下的现货股票及期指仓位，如果这些仓位始终放在明处，可能会影响其他机构及一般投资者的操作。根据昨日盘后中金所提供期指持仓数据，光大证券在主力合约上的净空单微减了117手至6012手，显示情况不是很乐观。

　　光大证券拿着这么多期指空单，很容易引发市场莫名其妙的担忧。笔者个人认为管理层在监管时得考虑如今这种特殊情况，应允许其现货、期指双方平仓，因原本这两部分仓位都不该存在。

　　今日为周五，股指可能会震荡，投资者应打点情神应对，操作上可继续高抛低吸并降低期望值，仓位也不宜过满。从沪综指来看，其于低位横盘已有八周，已到了容易变盘时分，由于市场漠视异常靓丽的经济指标，故投资者在操作上应进一步趋向谨慎。