在一场180ETF套利引发的 “光大门”事件中,ETF其实充当了重要的角色,借助180ETF和50ETF减持,光大证券降低了自身的损失,也令当日的ETF套利资金趁机“捞”了一把。
ETF充当出货通道
证监会和光大证券的公告证实,“光大门”事件缘起于180ETF套利。光大证券交易员在16日上午9点41分判断180ETF出现套利机会,于是开始下单买入成份股,随后发现成交金额异常。为了减少风险暴露,降低持仓,光大证券选择尽量将已买入的ETF成分股申购成ETF卖出。这时,具有蓝筹代表性的50ETF和180ETF登场了,16日下午,光大证券策略投资部将买入的股票申购成50ETF和180ETF通过二级市场卖出,当日下午共卖出约18.9亿元。
ETF市场的不断发展为光大证券得以顺利出货近19亿元提供了足够的市场容量。据同花顺数据,16日ETF二级市场成交额最大的三只基金分别为华夏上证50ETF29.44亿元、华泰柏瑞沪深300ETF14.39亿元和华安上证180ETF8.48亿元。“光大门”不仅引发股市权重股大量追单,也引发ETF市场追随者涌入。其中,华夏上证50ETF和华安上证180ETF成交量较此前显著放大,16日华夏上证50ETF成交量较前一个交易日增加了近5倍,华安上证180ETF甚至激增了近8倍,两只ETF在16日的成交总额较前一日增加了31.75亿元,若扣除光大证券当日所做的交易额,可能有13亿左右的跟单源自该事件触发的市场影响。从另一个角度来看,投资者已经意识到,当蓝筹股出现波动时,具有良好流动性的ETF可作为一个投资工具。
套利者趁机获利
尽管ETF为光大证券提供了出货通道,但16日下午光大证券大量申购ETF时,市场已经回落,光大证券并未赚到钱,16日其全部交易的盯市损失约为1.94亿元。此外,16日上午收盘前,不明真相的追涨资金,大概率也遭受损失。 而当日ETF市场的一方参与者却实实在在赚到了钱。
一位ETF基金经理分析,光大证券当日将买入的股票转化为ETF份额,然后于二级市场卖出,ETF套利资金则反向二级市场买入ETF。这个过程中,光大证券未必赚到了钱,反而套利资金从中获利。大量的ETF卖单短时间释放,使得ETF存在折价套利机会,于是套利者二级市场买入ETF,接着赎回。
由于ETF套利资金的参与,上周五ETF整体份额规模上来看,变化并不明显。根据同花顺数据,16日全市场ETF份额减少了2.34亿份,华夏上证50ETF和华泰柏瑞沪深300ETF净赎回相对较多,份额分别减少了1.52亿份和1.13亿份,华安上证180ETF反而增加了1.89亿份。(来源:金牛理财网)