针灸A股：光大证券蓄意操纵市场的阴谋论

　　2013年8月16日,绝对是A股市场历史上值得记忆的一天,今后也一定会被成为“A股816事件”。这一天中,从最初的惊讶,到接下来的各种猜测,再到对光大证券蓄意操纵市场的阴谋论出现,整个事件究竟暴露了A股市场怎样的问题,对未来行情又会产生怎样的影响?

　　刺痛A股的两根针

　　记者:上周五市场发生的事,我想您一定有非常多的感慨吧,上证指数这根长达120多点的上影线,一定会成为A股市场20多年以来最著名的上影线之一。

　　道达:的确,这根上影线就像一根长长的银针,深深的扎入了市场,刺痛了在场所有人的神经。这一针有多痛,我想应该不会亚于不久之前的6月25日,甚至有可能更痛。那一天,上证指数盘中砸到了1849点,随后又回拉到1959点收盘,下影线也是近百点。两根长针,就像是对这近两个月来的市场,狠狠地来了两针。不过,上一次的长针,是由于整个市场处于极度钱荒的背景下,恐慌性杀跌杀出来的。而昨天的这根长针,却是由于单一机构人为的过错所引发,所以这样的事件究竟是如何发生的,将会产生怎样的后果,监管机构如何调查处理,以及对如今的市场产生怎样的影响,这些都是值得我们认真研究的。

　　记者:能否谈一下您对此次整个“816事件”的感受和体会?

　　道达:其实,和很多人一样,当突然看到众多指标股涨停的时候,我们都惊呆了。而我的第一反应,便是“乌龙指”。虽然这种事件,在海外股市并非首次出现,在A股市场的个股上时有发生,但这一次对指数产生了如此大的冲击,确实是非常让人震惊的。但是,由于一直没有出来表示“对此次事件表示负责”,于是大家都开始猜测,是不是有什么利好消息提前泄露,然后网上到处打听真相,整个市场都显得有些凌乱。毕竟,A股市场上,应该没有几个人经历过这样的场面,再加上真相迟迟无法揭晓,到中午收盘前,多个指数又被不明真相的群众推到了高点,当时很多人还在分析,会不会是真的有大行情出现?然而,真正大家感觉到被针扎得痛的时候,还是下午光大证券的问题逐渐浮出水面,指数最终冲高回落之时。

　　也谈阴谋论

　　记者:那么真相究竟是什么?虽然光大证券公开承认了,上午的大盘飙升,是公司自营账户大额买入所致。但到下午,却出现了阴谋论的说法,因为光大证券股指期货开了7000多手空单,这会不会是在操纵市场?

　　道达:就我个人对这件事的分析而言,我认为即便不是蓄意操纵市场,光大证券都应该为此事负责,甚至是被证监会处以重罚。为什么这么说?首先,乌龙指的出现,可能的确是系统问题,或者是交易员输错了买入数量等等造成的。但在错误交易出现之后一个相当长的时间内,光大证券并没有第一时间出来说明真相,这就是一个非常严重的问题。因为,当时的真相,只有光大证券清楚,而其他的绝大部分投资者都完全不知情。于是开始了盲目的猜测、打听,什么蓝筹股T+0的传闻啊等等,甚至抱着赌一把的心态,在高位买入了蓝筹股,或者股指期货开了多单。而这些投资者,绝对就是因为光大证券的错位行为,以及没有及时说明情况,而误入歧途了。回想一下,如果光大证券在误买入之后,第一时间就发布公告,肯定就会让很多人避免盲目的跟风买入。

　　记者:那么,你对光大在股指期货上大开空单一事,你怎么看?

　　道达:看了上周五中金所公布的交易数据,光大期货席位在IF1309合约上一举增加7023手,以10194手的天量空单持仓,确实是非常刺眼的。因为你去看看排名前20名的席位,有11个席位都是在减持空单,而其他的席位即便是增加空单,数量都很少,略微多一点的华泰长城,也只增加了1018手。所以,就昨天而言,光大期货席位在空方阵营中,只有他一家是绝对的大赢家,因为也只有他们,才知道“816事件”的真相。至于光大为何要大开空单,是不是为了配合上午的误操作而进行的一次“玩大了”的操纵市场。对于这个问题,由于我并不知道光大开空单的时间和点位,所以不好做定论。但我分析,相对合理的解释,应该是当光大得知自营盘误买入了大量的权重股股票后,紧急情况下做出的挽回损失的套包交易。因为,多买入的权重股,接下来是必然会割肉割出去的,为了挽回现货上的损失,只能在期指放空。但这又回到了此前说到的问题,光大在确认误买入之后,不是第一时间公布真相,而是选择了放空期指,这种做法是很难让人接受的。

　　记者:那你觉得光大应该为此事负上这样的责任?

　　道达:当然,以上所述都是我个人的分析,但是,我认为不论最终调查的结果如何,光大已经因为自己的误操作,以及未能及时说明真相,实质上造成了对金融秩序的负面影响,并且有可能对其他投资者造成了损失,因此光大证券应该要为此负上责任。尽管,从我个人而言,要界定究竟哪些投资者因此受损,几乎是不可能的事情,或许也可能根本不可能有人因此获得光大的赔偿。但我认为,证监会至少应该对光大予以罚款,罚金交到证券投资者保护基金去。如果光大在股指期货上的空单,还因此赚了钱,那就更应该将盈利部分上交证券投资者保护基金了。这是我个人的建议,仅供参考。

　　对市场的启示

　　记者:上周五的事件,如今已经发生了,不论最后结果如何,你认为对大盘未来的走势,会产生怎样的影响?

　　道达:我认为,首先,此前很长一段时间,A股市场一直缺乏兴奋点,让人昏昏欲睡。但上周五一家机构却引发了惊天震荡,这说明当前市场的情绪,并不是已经麻木到了极点,稍微有点刺激,是能够将市场激活的。当然,大家也要清醒地意识到,上周五一天的惊魂,最后的结果其实并不会改变市场只有的趋势,千万不要被这一插曲打乱了自己的阵脚。对于未来行情怎么走,我认为后期大家可以参考一下香港国企指数的运行趋势,如果香港国企指数形态没有走坏,那么暂时不必对A股后期走势过于担心,至少不太可能去考验前期低点。