盘点“乌龙指”与“不靠谱”系统

　　光大证券“乌龙指”惊扰市场。纵观全球金融史，各国证券市场均有类似事件发生的记录，问题源头往往可以归为两类——交易系统本身出错，或人工操作出错。被卷入的投资者有些“被赚”，钵满盆满；有些“被赔”，血本无归。

　　交易员失“手”酿千古恨

　　股票交易员、操盘手等在交易的时候，不小心按下“乌龙指”敲错了价格、数量、买卖方向等，可能对市场产生不可估量的影响。

　　去年10月，由于印度的Emkay全球金融服务公司交易员操作失误，帮客户下达了59笔错误交易，股市发生“闪电崩盘”，市值蒸发580亿美元，迫使印度国家证券交易所交易暂停15分钟。印度证券交易委员会已于去年底推行新措施，限制股票交易买卖并加强风险管理控制，以防止股价被操纵或者异常。

　　美国一名交易员在2010年5月卖出股票时敲错了一个字母，将百万误打成十亿，导致道琼斯指数瞬间出现千点暴跌。当天下午2点42分到2点47分之间，道指从10458点跌至9869.62点，与前一交易日收盘相比下跌了998.5点，而2点58分，道指又回到10479.74点，此“乌龙指”造成截至当时的道指历史上第二大单日波幅。

　　日本瑞穗证券的一名操盘手在2005年也曾“敲乱”日本股市。当天上午开盘后不久，瑞穗的一名交易员接到一位客户的委托，要求以61万日元的价格卖出1股J-Com公司的股票，然而这名交易员却犯了致命错误，把指令输成了以每股1日元的价格卖出61万股。这个重大操作失误发出后，J-Com公司的股价快速下跌。等到瑞穗证券公司意识到这一错误，55万股股票的交易手续已完成。

　　瑞穗交易员的错误指令使瑞穗承受巨额损失。当时瑞穗为了挽回错误，发出了大规模买入的指令，带动J-Com股票快速上升，回购股票使其损失了至少270亿日元。众多散户也在这场飞来横祸中“躺枪”。当天关于这宗错误交易的传言使不少散户听到了有券商出现操作失误的传言却不知道具体公司，只能抛售券商股票并导致证券类股票遭遇重挫，东京证券交易所陷入一片混乱。

　　智能系统有时不靠谱

　　证券市场的交易系统早已全面智能化，然而电子系统也有不“靠谱”的时候。出现故障时，系统叫天不应叫地不灵，引发的后果可能十分严重。

　　去年2月，东京证券交易所从2010年启用的传递交易信息的系统出现故障，导致索尼、东京电力等241只上市股票停止交易。当时，投资者在发出交易请求后，即使交易成功，股价也无法传递到投资者那里。东京证交所的工作人员承认此次故障会给暂停交易的相关企业及投资者带来损失。

　　在2010年秋季，美国资本市场发生了一起大规模的“系统”故障。当日，标普500指数上涨0.7%至1184.71点，但是追踪标准普尔500指数的ETF当日出现9.6%的错价，最后纽交所不得不宣布将收盘价格调高0.7%，取消了79亿美元的交易。纽约证券交易所称故障原因是其使用的Arca股票市场系统应在下午4时进行的收盘集合竞价，由于软件问题延迟了15分钟，导致标准普尔500指数ETF价格错误，涉及720万股的交易。

　　国内多家券商的交易系统也不时曝出故障。据媒体报道，今年4月新时代证券交易系统出现若干小时的故障，投资者“无法撤单和卖出”。去年3月，在广发证券开户的一些投资者发现交易系统一度陷入瘫痪状态，无法买入卖出。2011年底，德邦证券由于总部的中心机房发生故障，从事发当天9时许交易全面瘫痪，买不进也抛不出。

　　投资者常因券商系统故障而产生损失，索赔难度较大。据媒体报道，2009年齐鲁证券多位股民反映该公司的网络交易系统无法登录。齐鲁证券的工作人员表示交易系统出现了暂时阻塞，对因系统无法登录而影响到客户利益的问题只能深表同情、不会赔偿，因为股票交易还可以通过电话进行。还有部分券商对于股民索赔要求不闻不理。

　　上海市华荣律师事务所许峰律师称，如果是交易系统自身原因，并且投资者能够证明在此期间有过申报、因其系统故障而未成功、之后因故障而导致损失的，应该对投资者予以赔付。