黑天鹅二号以36.11%收益排名第一，期货私募业绩首尾相差66个百分点
期货私募7月成绩单揭晓。纳入私募排排网的92只单账户期货收益榜单显示，上半年期货私募冠军黑天鹅二号7月继续领先，以36.11%的收益排名第一;帕斯卡基金一号、慧才添富量化趋势一号分别以28.9%、27.2%的收益夺得亚军、季军。而同禧程序宝则以亏损29.99%垫底，文德一号、大朴逍遥一号、永续四号亏损均超过了25%。
7月虽然大盘涨0.74%，勉强以阳线“收官”，但弱势震荡让期货私募管理人手足失措。《证券日报》记者梳理相关数据发现，92只期货私募仅有35只盈利，57只亏损，亏损占比逾六成，收益率更是整体亏损近3%。从投资策略看，程序化交易策略明显优于主观交易策略，收益排名靠前的10只产品中，有8只产品采用程序化交易，而程序化交易的平均收益也大幅领先主观交易策略。
程序化交易领跑
黑天鹅二号赚36%居首
私募排排网数据显示，7月92只单账户期货私募业绩排名中，上半年冠军黑天鹅二号继续领先，以36.11%的收益排名第一，;中财立品旗下的帕斯卡基金一号、二号分别以28.9%、27%的收益排名第二、第四；慧才添富旗下的慧才添富量化趋势一号以27.2%的收益居第三名。共有10只产品收益超过10%。此外柒福2号、启利行二号等8只产品的业绩也表现不俗，收益率均超过10%。
7月期货私募整体业绩表现差强人意。同禧程序宝则以亏损29.99%垫底；文德一号、大朴逍遥一号、永续四号亏损均超过了25%，分别为亏损：27.38%、27.14%、26.52%；兆鑫一号、美好投资分别以亏22.96%、21.61%紧随其后。另有18只产品亏损幅度在10%至20%之间。从期货私募整体业绩看，57只产品亏损，占比逾六成，收益率更是整体亏损近3%。
资料显示，济南百仕旺投资以量化交易为基础，趋势判断为核心，低频交易，其黑天鹅二号以程序化交易为主，该产品成立于2012年7月6日，今年上半年净值增长高达168.15%，夺得上半年期货私募收益冠军。截至2013年7月3日，该产品成立以来的净值高达5.4629元，绝对收益446.29%，远远领先于排名第二的南昌稳健314.93%的收益率，而南昌稳健成立于2008年1月7日。黑天鹅二号基金经理孟庆华有14年股票投资经验，10年期货投资经验。主要操作品种为股指、螺纹钢、焦炭期货，连续多年实现在稳健操作情况下年化100%以上收益率。
孟庆华表示，6月份由于股指的大跌取得了较好的收益。而在7月的震荡行情中，由于股指波动太快，对程序化的趋势策略较有杀伤力，很多行情被系统过滤掉，因此7月的资金使用率较低，但在降低了风险的前提下实现了净值的稳定增长。
成立仅7个月
同禧程序宝净值跌至0.61元
7月，同禧实业旗下的同禧程序宝以-29.99%的收益率垫底。资料显示，同禧程序宝成立于去年12月19日，基金经理为丁丹华。上海同禧实业有限公司为初创于2002年的上海安盛期货工作室。公司自2009年初以来致力于开发程序化交易产品，依据天体物理中的全光谱拟合理论和卫星制导技术理论，现已经成功开发并拥有自主知识产权的程序化交易产品有激进类“同禧程序王”和稳健类“同禧程序宝”两大系列，涉及交易策略十数种，均已经过严格模拟检测并进入实盘交易阶段。截至今年8月2日，成立仅7个月的同禧程序宝净值为0.6111元，下跌38.89%，在所有统计的98只产品中排倒数第六名。而成立于2011年5月25日的智业一号净值仅剩0.0501元，跌94.99%，其投资策略为主观趋势交易。同为主观趋势交易的永续系列4只产品，在净值下跌的共计26只产品中占据4席，永续五号、二号、四号、六号净值分别跌2.6%、7.01%、11.84%、12.11%。
融智评级研究中心分析认为，虽然7月份的窄幅振荡行情对程序化趋势杀伤较大，但是从排名前十名单来看，有8只产品都是使用的程序化趋势交易策略，而排在最后一名的同禧程序宝同样是使用该策略，却亏损了29.98%，所以能否取得好收益，具体还是要看模型是否能适应市场。
另据融智中国的数据统计，64只程序化交易策略的产品平均收益率为-1.18%，而49只主观交易策略的产品平均亏损5.6%，相差较大，主观交易的正收益率比为30.6%，而程序化交易的正收益率比为40.63%。由此可见，在振荡行情中，程序化交易虽然表现不是很理想，但与主观交易对比，还是有明显的优势，收益偏稳定。（证券日报 于德良）
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