中证午评：风格正式切换 “弃小逐大”进行中

　　7月经济数据的超预期提振了市场预期修正的信心,今日早盘市场虽经历了短暂的普涨行情后,随后便正式切换至“周期涨成长跌“的跷跷板行情。短期来看,市场预期的博弈将继续推动反弹,周期品将迎来难得的交易机会,投资者可降低成长股仓位,并逐步向供求关系出现好转的周期品短暂过渡。

　　截至12日中午收盘,上证综指上涨26.99点,涨幅为1.32%,报收2079.23点;深成指半日也上涨106.07点,涨幅为1.30%,报收8252.04点;与此同时,中小板(701.00,0.000,0.00%)综指半日也上涨0.09%,报收4968.59点,唯独创业板(355.00,0.000,0.00%)指(1151.78,-20.740,-1.77%)数则逆市下挫,半日下跌20.74点,跌幅为1.77%,报收1151.78点。

　　很显然,成长跌周期涨的跷跷板效应再度显现,且两者之间表现的分化有进一步扩大的趋势。从行业板块的表现来看,周期股整体王者归来,中信煤炭、银行、有色金属(3754.94,98.620,2.70%)、非银行金融、电力设备、建材及房地产指数(3335.17,64.950,1.99%),半日涨幅居前,分别上涨4.45%、2.76%、2.70%、2.57%、2.26%、2.04%及1.73%;相反此前持续逞强的成长型板块则普遍出现了获利回吐,中信传媒、计算机、通信、电子元器件、医药及餐饮旅游指数今日逆势下挫,半日分别下跌2.80%、1.71%、1.50%、0.60%、0.47%及 0.14%。

　　分析人士表示,期待已久的风格转换,就好像在上演“狼来了”的故事;在经济数据利好确立预期修复主基调的背景下,市场风格正式进行转换:周期品迎来久违的超跌反弹,而成长股则顺势调整,开启挤泡之旅。不过,当前反弹能走多远,一方面要看成交能否有效放大,另一方面则要看中长端利率品种能否出现下行,否则中长端利率的高企将对反弹时空构成压制。