虽然创业板指近期走势很强,但在技术面上出现了一些风险信号。在接近历史高点的位置出现风险信号,投资者需要提防阶段性顶部的可能。
风险信号主要表现在四个方面:
一是7月23日的跳空缺口。创业板指自2012年12月以来的上涨速度很快,累计涨幅超过100%,在持续上涨之后,突然出现跳空缺口,看似强劲,实际上是衰竭。而且这个缺口在随后几日被回补,验证了是衰竭缺口,意味着本轮上涨接近顶部。
二是日线指标MACD出现顶背离。背离预示着当前的上冲存在问题,这一次的背离有一定的时间跨度(与5月27日),要想化解这种背离,要么继续拉升很大空间,要么维持较长时间。由于历史高点的阻力,以及指标的超买,这两种均有难度。这种类似的技术特征仅在历史高点1239点时出现过。
三是RSI指标超买。日线指标超买,问题不是很大,通过短暂的调整就可以修正。关键是周线指标的超买,修正需要一定的时间和幅度。7月底以来,创业板指数的周线RSI已经进入超买区,这种情况之前出现过3次,分别是2010年11-12月、今年的3月与5月。2010年11-12月对应的是1239点高点,之后两次对应短期高点。从历史情景看,周线出现超买后,之后将跟随4-5周的调整;而1239点的调整时间很长,幅度很大,实际上是形成了拐点。此外,还有一些细节,即目前的周线超买有可能会与今年5月份的超买形成背离,这与1239点类似。因此,未来的调整应该较3月及5月之后的调整要大一些。
四是成交量放大不足。当前的上冲与7月24日创1208点新高时相比,成交量明显萎缩,显示买入力量不足,本周一周二成交都未达到300亿元。此外,动能指标DMI显示,7月份之后,虽然指数继续上行创出新高,但多空力量处于平衡状态,而此前的上行,多头力量明显占优。由此可见,7月份之后的推升,逢高减仓盘十分明显。
虽然出现风险信号,但鉴于目前人气指标(OBV)依然旺盛,且距离历史高点1239点仅一步之遥,短线仍存在上冲历史高点的可能。
我们认为,7月底以来,指数已处在构筑阶段性顶部的过程中。未来的波动空间在1250点至1050点,阻力位在1239点附近,支撑位在通道下轨1050点附近。由于创业板指2012年12月以来的上升势头十分明显,虽然目前处于阶段性顶部,但未来出现的调整有可能只是上行过程中的正常调整。调整的方式到底是在1250点到1050点区域横向震荡,还是幅度更大的回落,目前研判尚早。
总体上看,在接近历史高点的位置出现风险信号,很有可能是在构筑阶段顶部。但鉴于目前人气依然旺盛,仍有望上冲历史高点,但很可能是最后的冲顶。预计8月创业板指数的波动范围在1250点到1050点。
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