悬疑
关联采购定价一年三个标准
《每日经济新闻》记者注意到，从去年7月到今年6月这一年时间，惠天热电发布3次采购计划，但3次的定价方式均不一样。
公告显示，在去年的采购计划中，采购价以集团煤炭公司竞标价格为参考，经双方协商一致确定基准价格，后续每批次采购结合当期煤炭市场价格变动趋势，在基准价格的基础上，双方协商可同向适时适当调整价格，并以每笔签订的 《煤炭购销合同》确定当期采购价格。
而在今年首份议案中，惠天热电又抛出了新的定价原则：根据阜新、抚顺和内蒙古霍林河等国有煤矿出矿价格的市场变化情况，按照不得高于该矿在沈阳本地的实际大宗煤炭销售价格的原则，双方协商执行。
前述业内人士对于这两次的定价方式表达了看法：“首先，对比秦皇岛动力煤当时的均价水平，公司给出的所谓的当地市场价格水平仍然偏高，不尽合理；其次，以不高于当地价格水平的标准定价本身并没错，但当地的价格水平包括本地煤和外地煤，本身并不透明公开，外界很难完全知晓。”。
不过，在今年第一次议案被小股东否决之后，惠天热电又在修订案中引入了新的定价方式：以各批次煤炭采购签署合同生效之日为定价时点，以届时秦皇岛港同卡值煤炭交易价格加相应港杂费加秦皇岛港煤炭运至沈阳的运费等合计费用作为定价基准，公司各批次煤炭采购成本（包括采购价格和运至沈阳的运费等合计费用）按不高于届时对应卡值的定价基准执行，否则高出的差额部分由大股东方面以现金补偿。
不少投资者对此表示了疑惑，秦皇岛到沈阳的距离远远大于附近煤矿到沈阳的距离，公司采购为何要舍近求远呢？对此，惠天热电在互动平台上做了答复：受煤炭采购半径和煤炭供应保障所限，公司不可能到秦皇岛等省外远距采购，而部分中小股东认为到秦皇岛港购煤是公允和合理的，公司综合股东意见和建议并考虑实际情况制定了如是定价机制。
K先生分析认为，公司采购的起点主要是在省内煤矿，定价挂钩的起点却是秦皇岛港，没有可比性。因为秦皇岛港作为一个煤炭集散地，本身并不产煤，如果直接以秦皇岛港煤炭交易价格+秦皇岛港至沈阳的运杂费作为定价基准，对于公司来说相当于计算了两次煤炭运输费用，显然不合理。如果一定要以秦皇岛煤炭为定价基础的话，那么定价公式应为“惠天采购煤炭的包干价=秦皇岛煤价－秦皇岛至阜新、抚顺运杂费+阜新、抚顺至沈阳运杂费”。
上述业内人士进一步分析认为，首先，频繁变换采购的定价方式让外界对公司定价选取策略感到混乱，对于煤炭这种价格偏市场化和公开化的产品来说，定价方式不宜过多更换；其次，合理的定价逻辑应该是尽量选择从产煤地采购的方式，对于沈阳来说，鄂尔多斯煤运到沈阳的价格相比秦皇岛在运距和价格上都会有优势。而且，对于辽宁省来说，由于距离产煤地近，外运煤的价格会比较实惠，只有南方或者国外采购的煤炭才可能选取秦皇岛的价格做依据。
对于公司提及的 “现金补偿”，该人士也补充道：“这本身意义不大，因为市场对其基准采购价的意见就是偏高，供应方再抬高售价没有必要；同时，神华最近开始降价，今年的煤炭行情依然会持续下跌，供应方也没有提价的基础。”
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