周四受利好消息刺激,无论是权重蓝筹股,还是中小股票均受到资金的关注,但两市成交量尚显不足。2050点之上筹码密集,单日没有持续2500亿元成交量,很难向上拓展空间。近期,上证综指在1950点至2100点整理,在没有跌破该箱体之前,A股市场延续震荡走势,资金追逐的重点依然是中小股票。
本周政治局定调下半年经济———坚持统筹稳增长、调结构、促改革。国务院确定加强城市基建六大重点任务:1、加强市政地下管网建设和改造;2、加强污水和生活垃圾处理及再生利用设施建设;3、加强燃气、供热老旧管网改造;4、加强地铁、轻轨等大容量公共交通系统建设;5、加强城市配电网建设,推进电网智能化;6、加强生态环境建设,提升城市绿地蓄洪排涝、补充地下水等功能。这是通过政府转移支付拉动经济的重要信号,上述城建投资涉及资金数万亿元。
7月中采P MI指数为50 .3%,环比上升0 .2个百分点,制造业回升意味着经济回暖,国内宏观经济总体运行平稳。其中,新订单指数为50.6%,环比上升0.2个百分点,显示当前市场需求稳中趋升;新出口订单指数回升至49%,虽然仍处在50%以下,但环比上升1 .3个百分点,预示后期出口恢复性回升;小型企业P MI指数连续两个月上升,7月达到49.4%,环比上升0 .5个百分点,逼近50%荣枯线。虽然7月国内经济走势总体平稳,但内外需不足、产能过剩矛盾并未出现明显的缓解。
全国规模以上工业企业上半年利润增速持续下降。1至6月份,全国规模以上工业企业实现利润总额25836 .6亿元,同比增长11 .1%,增速比1至5月份回落1 .2个百分点,其中,主营活动利润27891 .8亿元,同比增长7 .2%,增速比1至5月份回落4 .2个百分点。6月份,规模以上工业企业实现利润总额5024 .2亿元,同比增长6 .3%,其中,主营活动利润4768 .9亿元,同比下降2 .3%,而5月份主营活动利润同比增长8 .8%。6月份以后,上市公司业绩状况令人担忧。
截至7月28日,四大行存款负增长9500亿元,当月新增人民币贷款仅1960亿元,预计7月新增贷款低于7000亿元。上周,同业拆借利率再次出现大幅上升。继本周二释放流动性,本周四央行继续在公开市场上展开14天期逆回购操作340亿元,这是在经历了“钱荒”风暴,时隔5个月后,第二次逆回购操作,全周实现净投放1360亿元,缓解流动性压力、维稳利率。本周之前,公开市场已经连续净投放资金3510亿元,但7月银行间市场资金仍然呈现净流出,这种状况在三季度很难有明显改变。
管理层继续给股市引水,解决后续资金不足的问题。7月26日,8家Q FII也获批了14 .9亿美元新额度,15家公司获得 了170亿 元 人 民 币 的 新 批R Q F II额度。截至7月30日,R Q F II、Q F II和Q D II的获批额度已分别上升至1219亿元人民币、449 .53亿美元和865 .77亿美元。其中,7月份外汇局共新批R Q FII额度170亿元人民币,Q FII额度14.9亿美元,Q D II额度13亿美元。此外,修订《证券投资基金运作管理办法》,拟提高股票型基金仓位下限至80%,拟提高基金投资杠杆上限至140%。
另一方面,今年以来,上市公司计划 或 已 经 通 过 定 向 增 发 融 资 规 模 达 到6137 .78亿元,其中,2267 .94亿元的资金已经进入上市公司账户。已经公布定增方案、尚未实施的再融资方案金额为3869 .84亿元。与此同时,包括招商银行、国海证券等在内的上市公司的配股融资额为481 .2亿元,其中,118 .20亿元已经实施。此外,今年通过发债融资 的 规 模 也 有 井 喷 之 势 。 截 至7月2 6日,包括企业债、金融债、短期融资券以及可转换债券等在内的发行数量已经达到457起,涉及金额高达12749 .49亿元。
应该说,A股市场资金面并不乐观。不过,公募基金还有提高仓位空间,仓位较轻的投资者也处于犹豫之中。因此弱势市场“拉抽屉”的游戏,还可以继续“拒绝调整,吸引存量资金者进场”。虽然中小股票估值很高,但这些强势股机构介入很深,再加上最新政策的刺激,中小股票还有表现的机会,但谨记“风险”两字。此外,地方债黑洞引发中央高度警觉,审计署将全面审计政府性债务,对A股市场负面影响很大。
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