“钱荒”加剧风险 151家公司“缺钱”

　　宏观调控导致的资金面紧张已经在上市公司2013年中报中有所体现。据中国证券报记者粗略统计,151家A股公司的应收账款同比增长31%,应付账款增长40%,远远超过这些公司的营业收入和净利润增速。

　　“钱荒”和政府债务审计加剧了上市公司应收账款减值的风险。29日、30日,环保、水务、电信等应收账款居高的行业股票指数跌幅居前。

　　151家公司应收款增长31%

　　截至30日,151家A股上市公司披露的中报显示,这些公司总体营业收入和净利润实现了超过15%的增速,与此同时,上市公司应收账款的增速大大超过营业收入和净利润的增速,总体应收账款的增幅达到31%。

　　据统计,151家A股上市公司今年上半年应收账款总计为688.31亿元,同比增长31.08%;应收票据177.65亿元,同比增长35.24%。上述公司上半年的营业收入总计为1737.22亿元,同比增长15.85%;实现净利润154.6亿元,同比增长16.63%。应收账款增长幅度大大超过营业收入和净利润增长幅度。

　　以碧水源为例,碧水源30日披露的中报显示,上半年公司实现营业收入8.23亿元,同比增长76.56%。与公司营业收入增长同步的是应收账款和预付账款的快速增长,截至期末,碧水源应收账款达9.29亿元,新增2.78亿元,同比增长42.71%;预付账款达1.09亿元,新增4197万元,增加62.66%。

　　更有甚者,部分上市公司在营业收入和净利润微幅增长甚至下滑的同时,公司应收账款却出现了大幅度上升。某交运设备上市公司上半年营业收入30.49亿元,同比下滑10%;净利润同比增长5%。但是公司应收账款却高达39.62亿元,同比增长18倍。

　　值得注意的是,在上市公司应收账款大幅增长的同时,应付票据和应付账款也在大幅度增长。统计显示,151家A股公司上半年的应付票据为250.48亿元,同比增长28.26%;应付账款为491.08亿元,同比增长40.07%。

　　分析人士指出,应付账款增速大大超过应付票据的增速,表明上市公司自身的支付能力在弱化。从上市公司的付款和收款管理来看,实体经济上半年“缺钱”现象比较突出。

　　“纸面资产”集中五行业

　　统计显示,特变电工、中航精机、许继电气、安徽水利、西部矿业等公司的应收账款和应收票据增幅居前。而刚泰控股、中航精机、舒泰神、楚天高速、搜于特、陆家嘴、黄河旋风、滨化股份、汤臣倍健、中超电缆、捷成股份等公司的应收账款增长幅度居前。这些公司处于有色金属、交通运输、纺织服装、机械设备、信息服务等行业。

　　特变电工上半年营业收入115.05亿元,同比增长17.02%;归属于上市公司股东的净利润6.75亿元,同比增长23.38%。但是,公司应收账款达到49.53亿元,较期初余额增长35.1%。特变电工称,这主要是公司业务规模扩大,以及国家宏观政策紧缩影响,导致公司客户货款支付放缓所致。公司为此进行坏账准备1.43亿元。

　　捷成股份上半年实现营业收入3.24亿元,同比增长5.93%;归属于上市公司股东的净利润5881.36万元,同比增长8.03%。但截至期末,捷成股份的应收账款为3.57亿元,同比增长89.26%。

　　身处广电行业的捷成股份的业务增长主要来自音视频整体解决方案、音视频工程和代维运维技术服务。公司产品运用于中央电视台等各级电视台和广播电台,尽管行业有着数字化、高清化和网络化的升级需求,但收入增长却因应收账款的增加而暂体现在纸面上。