东吴证券：上难下易 跌破1849点指日可待

　　大盘近期在2000点一带横盘震荡整理,对于目前的行情,投资者最为关注的是大盘中期趋势何去何从?接下来我们从基本面和技术面两大角度分析一下A股。

　　A股基本面不容乐观

　　第一,在目前A股市场资金面已经十分紧张的情况下,新股IPO重新启动日子的临近会沉重的打击A股投资者的信心,使得资金面紧张的格局变得雪上加霜。第二,前不久消息面显示我国管理层政策着力点在于用好增量与盘活增量,由此也意味着政策的重心将会侧重于控制总量与结构性宽松层面,结合年内货币供应目标,下半年总量资金端收紧是大概率事件,这也将严重阻碍A股多方前进的脚步。第三,国债期货有望于近期推出,笔者认为将会分流A股市场上的资金。因为国债期货规模远大于股指期货,所以国债期货对于A股活跃资金有着十分强大的吸引力,因此A股场内资金流出概率较大。

　　技术面显示1849点恐将跌破

　　首先我们先简要的介绍一下4根独特的趋势线,分别是MA13,26,156,321。这四根趋势线中,MA13和MA26叫做短期趋势线,MA156叫多空趋势线,MA321叫牛熊分界线。笔者发现,当13、26日线或321日线与156线发生死叉后,总会有一段奇怪的反弹行情。这一反弹通常会发生死叉的三到八个交易日之后,回涨幅度大盘一般有3-8%左右,个股一般有5%-20%。这是下跌中难得的一块“肥肉”。但这种反弹只是空头回补,是主力在为出逃诱多。反弹结束之后会有一段更为猛烈的杀跌。目前来看,近期MA156和MA321出现了死叉,在三天之后果真出现了反弹,我们认为这是多方的诱多,大盘在反弹结束后将出现一波凶狠的杀跌,跌破1849点指日可待。

　　其次从筑底形态上看,6月25日的这根K线叫单针单底K线,出现了当日V形反转的走势。而我们根据做底形态按不可靠到可靠上去排,分别是V形反转,W底,头肩底,圆弧底,所以单针见底的形态是不牢固的。另外我们可以从大盘历史的见底走势上看到,从来没有以单日V形反转见底的,因此1849很难成为历史大底。

　　第三从成交量上看。大盘上攻必须建立在成交量出现有效放大。成交量代表资金,资金决定趋势,趋势决定涨跌,涨跌决定投资者的命运。任何股票或指数的上涨必须建立在成交量出现有效放大的基础上,即使有股票出现缩量上攻的形态,那也一定是在此之前,成交量出现了连续性放量,形成堆量的形态。没有任何股票或大盘一直缩量,而价格出现上涨的。而现在的大盘,成交量迟迟没有放出,所以现在谈牛市还为时尚早。

　　综上所述,我们认为A股短线上难下易。操作上,我们建议稳健型投资者仍需观望,激进型的投资者在控制仓位的前提下,逢低适当关注环保概念股。