据经济之声《交易实况》报道,深交所正式发布了深圳证券交易所交易规定2013修订搞,明确债券ETF实行当日的回转交易并于8月5日下周一开始正式实行。考虑到目前债券交易实施的是当日回转交易,债券ETF以债券指数为跟踪标的,在波动性、流动性等方面与债券为类似,这一次的交易规则修订明确了债券ETF实行当日回转交易及当日买入的ETF份额当日可以卖出。这样一个当日回转交易对投资者投资此类品种有什么样的影响?
王群航:让大家交易的更灵活,如果碰到这类产品市场波动性比较大的时候,可以当天就获利,或者当天控制风险,如果是涨的时候可以当天获利,跌的时候可以立刻就控制风险,比方说买错的时候。
新基金发行的数量在不断的增加,但是新成立基金的月均规模却在不断的降低。今年一月份是28亿,那么7月份至今是10亿元,又有所降低了,而且基金公司平均的资产管理规模,基金的平均规模都在不断的走低当中的,目前基金规模不断的缩水,形成这些小微基金是什么样的原因呢?
王群航:小微基金我觉得可能这些基金公司本身在投资管理方面存在一些缺陷,他们的业绩不好,遭到了投资者的抛弃,所以投资者都不愿意继续持有他们的资金,所以他们的资金规模就越来越小,从他们的基金规模越小一直到他们整个公司所管理的基金资产规模越来越小。
首先他们自己业绩做的不好,遭遇投资者的赎回,于是这样的基金规模就越来越小。那么有一个很重要的问题,作为投资者或者我现在还没有介入基金的投资者,应该如何看待这些小规模的基金,是不是就肯定不看好了呢?
王群航:我觉得对于小规模基金会形成,其实表明了我们现在市场上绝大多数已经市场里面的投资者表明一种态度,就是对小型基金不看好,那么大多数投资者已经表明态度不看好之后,我觉得其他投资者也应该采取阳性策略,就是大家不看好我们也不看好。
另外,在资产净值小于5000万元的38只小型基金。38只微型基金当中有13只都是QD,也就是说微型基金当中有1/3的产品都是QD产品,为什么会这么集中?
王群航:这个我跟我们国家本身发展的QD和基金公司在管理QD上一个业绩都是相关的,那么QD它的发展在我们国际它经历的过程比较波折,这是一方面。另外一个方面就是说我们现在这个基金公司在管理QD性产品,特别是主动性策略的QD产品上面它缺少研究力量,缺少研究力量的话知识我们在它的业绩不好,遭到投资者的收回,而且是大量的收回。
这样的微型基金在QD之中会是未来恶性的发展方向吗?
王群航:其实QD本身产品从它的标的来看的话,产品是挺丰富的,既有做的比较好的也有做的比较差的,有些做的比较差还可能基金产品本身定位有关。那么我觉得随着投资者对于基金的了解越来越深、越来越细的话,将来QD里面也会出现一些分化。
未来分化应该是基金的一个关键词,在QD产品当中。这两年刚才已经说到了新成立的基金是很多的,但是很多小的基金公司已经成立一年多了,它们成立至今并没有发行公募类的基金产品,投资者应该如何看待这一类的小规模的资金公司呢?
王群航:如果现在的确是有几家公司成立以后没有发行公募产品,其实我觉得如果这个公司没有发行公募产品的话,打个比方说他拿了结婚证,他还没有生孩子,这个是基金公司自己的事情,不发行就不发行,这是一方面。另外一方面我们从新公司来看,60后、70后新公司里面,新公司里面大部分它的业绩跟老公司比的话有比较大的差距,新公司普遍有个特点就是人数比较少,人数比较少的话,它制度方面在做投研的时候,它的实力是不够的。所以我建议广大投资者还是采取一种策略就是先观望,等到这些新公司发展到一定程度,有一定好的表现的时候,再关注它,再买它的资金产品。
中短债基目前的发行数量都是比较少的,那么是不是投资者对于这一类的基金也是应该观望一下?
王群航:对,中短债基金它是在市场存在的时间至少也有五年,但是它目前只有两只产品,这就现在有70的个公司,但是它只发行了这两只产品,这就说明我们绝大多数基金公司对这类产品是不看好的话,那么既然绝大多数基金公司都对这类产品不看好的话,那么我建议广大投资者对这类产品也可以忽视掉。
现在市场有一些声音认为现在整个中国的经济形式,包括这么多的债务风险,有可能下半年形式股债双杀的局面依然是一个大概率事件。
王群航:比如说股债双杀是个大概率的话,那么这个时候大家一定要多持有一些货币市场资金,而且我说的货币市场资金是一种老式的货币市场资金,不是现在这些带有T+0概念的货币资金。
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