国债期货技术型散户跃跃欲试

　　距离国债期货正式推出越来越近，期货日报记者近日走访一些积极参与国债期货仿真交易，以及曾经在1992到1995年参与过国债期货交易的个人投资者发现，如今在市场规则、制度更趋完善的同时，投资者的理性和专业程度也明显高于20年前的水平。

　　“从去年开始，我就在积极地参与国债期货仿真交易，还和几个朋友组成了一个投资策略研究团队，共同探寻稳健的盈利模式。”对于即将推出的国债期货，上海投资者肖小姐显得胸有成竹。

　　肖小姐认为，相比股指期货每手近十万元的保证金，国债期货交易门槛更低，每手只需要3万元左右。同时，国债期货价格波动相对稳定，如果抓住规律，比较容易赚到钱。“我们设计出一套投资模型，在一年多的仿真交易中实现了大约3倍的收益。希望国债期货早日推出，到时就能在真实的市场环境中检验这套模型是否有效了”。

　　上海一家大型期货公司的营业部负责人告诉记者，公司上周通过券商营业部，对几位有意向参与国债期货交易的“大户”进行了初步沟通。这些资金实力较强的个人投资者，有着多年的债券现货市场交易经验，对参与国债期货交易的态度也非常理性，将以风险对冲和套利交易为主。

　　据该负责人介绍，相比股票市场，债券市场中的个人投资者更为专业，并且十分注重风险控制。“专业的债券投资者会‘团队作战’，分工合作，比如一个人选券，一个人跟踪盘面走势和数据，另一个人则进行交易”。

　　1992年年底至1995年，上证所曾上市国债期货。“当时大部分做国债期货的个人投资者，都只是根据市场走势和消息做一些单边投机。”当时曾以两万元资金参与过国债期货的投资者张先生告诉记者。

　　同一时期的国债期货投资者唐先生向记者表示，如今，无论从中金所国债期货的合约设计、交易规则、仿真交易情况，还是从整个利率市场的情况来看，都已经非常成熟和理性了。如果还怀有过去那种非理性的投机心态，是不可能在这个市场赚钱的。对于即将重启的国债期货交易，他表示自己要进行更充分的研究和准备，并观望一段时间再参与。