数百家上市公司高管“疯狂减持”影响投资者信心

　　今年以来，数百家上市公司高管上演“疯狂减持秀”。据统计，尽管7月尚未结束，但是前7月董监高的减持数量市值均已远超去年整年。这些减持近90%来自中小板与创业板。此外，在减持前，上市公司或释放高送转等“利好”刺激股价。

　　虽然投资者或许要无奈地承认，高管减持在符合目前市场制度前提下，只能是一种“市场行为”。而问题的关键是，如果一家上市公司高管对自身公司前景都没有信心，或甚至于利用“利好”消息来为自己减持造势，并以此捞取巨额收益。那对于投资者而言，就有足够理由对这样的高管减持收益正当性表示怀疑，并就此要求证券监管部门加强监管。

　　首先，就高管“疯狂减持”对市场影响而言，众所周知，相比众多投资者，上市公司高管无论对自身所在公司真实情况了解程度，还是对公司前景发展判断方面，无疑具有明显的优势。因此，在此情况下，在合规的条件下，相关上市公司高管减持或不惜以辞职来求得减持的合法性。

　　对这样的高管减持，在投资者看来无非只有两种情况。一是相关上市公司的上市意图本不是通过上市来做大做强，而真正的目的是“圈钱”；二是这些“疯狂减持”的公司高管尤其是高管集中减持现象，说明高管对自身公司所处行业市场前景完全没有信心。不论是哪种情况下的高管减持，也尽管有一些减持的确是“市场行为”，但这样的减持对市场与投资者的影响都只能是负面的。

　　众所周知，上市公司的董监高人员是负责公司市场决策、日常经营活动的群体，他们的行业操守与职业道德乃至经营思路，在某种程度上，不仅有关上市公司经营状态和市场形象，并且还与投资者的切身利益息息相关。一些上市公司以“利好”消息刺激股价为高管减持造势，这样的行为涉嫌利益输送与操纵股价，可以说是一种不正当的高管“自利”行为。