银行理财迈入全方位监管时代

　　按照银监会要求,银行业将在本月内完成2011年和2012年两年已经成功发行的理财产品信息的补录工作。普益财富在最新发布的报告中指出,“银行业登记系统”上线标志着银行理财迈入全方位监管时代。

　　透明度大幅提升银行理财监管加强

　　一直以来,理财产品信息披露一直饱受诟病。此前各家银行递交的纸质报告信息披露存在差异,且并不全面,为此,6月14日全国银行业理财信息登记系统(一期)正式启用。

　　按照银监会通知,银行业金融机构发行设计的理财产品实行全国统一的电子化报告和信息登记制度,总行应在理财产品销售前10个工作日,通过系统向银监会或属地银监局报告产品相关信息。理财产品需逐只报告,包括申报、发行、存续、终止登记。“虽然该登记系统并未对投资者开放,但登记系统有利于监管层加强对理财产品,特别是资金池理财产品的监管。”银率网理财产品分析师殷燕敏如是说道。

　　而在“银行业登记系统”上线逾月之际,普益财富发布最新的研究报告认为,从此番上线逾月的登记系统来看,监管层要求商业银行从产品设计、发售、投资运作、产品详细信息、存续期和到期信息披露等方面,对理财业务进行全流程规范和监管。同时,为银行理财业务的规范发展开启了全新的一页。“目前的银行理财产品以非净值型居多,银行在产品发行时会给出预期收益率,99%的理财产品到期能实现此收益并兑付给投资者。但在实际投资中,由于大多数银行采用资产池模式管理,如果实际投资收益高于预期收益率,二者之间的差值便变为银行所得,这也是此前监管层、市场、投资者所关注的一个焦点。”普益财富研究员曾韵佼强调,由于“8号文”严格要求商业银行对单一理财产品进行独立核算,加上此次系统中要求填报的“银行端实际实现收入(元)”、“兑付客户收益(元)”,监管层便能很方便地监控到实际投资收益与兑付投资之间的差额,便于风险管理与引导,这将极大提升理财投资的透明度。

　　监管趋严压低收益产品收益重回4%水平

　　自今年上半年以来,无论是银监会“8号文”、银监会主席尚福林在陆家嘴论坛上的表述以及此前金融“国十条”均透露出监管层对银行理财市场加大规范的决心,这也意味着高速增长的银行理财市场已经迎来了规范期。业内人士预计,在监管升级的背景下,下半年银行理财产品收益率仍将走低。

　　事实上,随着“钱荒”冲击告一段落,7月以来,银行理财产品收益已经大幅跳水。普益财富统计显示,在6月29日至7月5日的一周中,35家银行共发行了232款人民币债券和货币市场类理财产品。平均预期收益率为4.72%,较上期报告下滑39个基点。而即便有“钱荒”拉高银行理财产品收益率的影响,但仍难以扭转银行理财产品收益下滑的局面。2013年上半年,银行理财产品的平均收益率为4.40%,同比下滑46个基点。“随着近期银行间银行间市场资金利率和票据贴现利率的回落,理财产品的收益率也随之回归。尽管目前理财产品收益率已经重回4%的水平,但是仍很可能是年内较高水平。”一位不愿意透露姓名的大型国有银行理财经理表示,随着监管进一步趋严,理财资金透明度的不断提升以及资金面逐步恢复正常都意味着下半年银行理财产品收益率仍有下落空间。