7月19日，股改方案实施后的ST华新(000010.SZ)股票复牌开于8元/股。当日公司股价剧烈波动，早盘涨停，午盘却跌停，前后大反转。
同时，以8.40亿元的现金和资产的代价入主ST华新的深圳五岳乾坤投资有限公司（以下简称“五岳乾坤”），虽然成功借壳上市，但得来的是一个有着诸多历史遗留问题的摊子，未来能否实现华丽转身备受关注。
值得注意的是，五岳乾坤注入上市公司的资产之一宁波园林公司，该公司2012年度第一大客户为天津市驿动同联科技投资发展有限公司（以下简称“天津驿动”），之间存在同业竞争。同时，天津驿动成立距2012年末不足半年，至今尚未开展工程，ST华新的盈利性殊难预料。
面临历史沉疴
五岳乾坤赠与ST华新的8.40亿元的现金和资产，执行对价安排后，将持有ST华新29.99%的股份，从而将成为ST华新的实际控制人。
翻阅历史资料，ST华新可谓是一家有“前科”的公司。在2005年财报被审计单位出示了保留意见之后，ST华新财报再次于2009年-2010年连续两年被审计单位出示了带强调事项段的无保留意见，公司股票自2010年4月22日开始停牌整改，直至2012年3月16日方才复牌交易。
2010年6月24日，ST华新遭到交易所通报批评，而杨磊、严立虎、孙永平、刘常青、胡兵等当事人因违规均遭到通报批评的处分。
而深交所数据显示，ST华新在2009年-2010年两年间的信息披露考评均不合格，而此后的2011-2011年的考评也仅为“C”级，尚待提升。
同时，ST华新旗下的子公司也是一堆问题。2012年报显示，ST华新共有9家子公司，其中4家已经吊销、两家无营业、一家代上市公司收房租，仅有两家正常经营的又缺乏盈利能力。
有分析人士表示，五岳乾坤将园林业务置入ST华新，实现公司主营业务的变更，未来则面临着如何将不良资产剥离的考验。
置入资产业绩存疑
与此同时，五岳投资所置入ST华新的部分资产的业绩情况，也存在疑问。
ST华新股改草案显示，五岳投资为获取ST华新股权，作为对价赠与ST华新的资产包括宁波市风景园林设计研究院有限公司（以下简称，宁波园林公司）100%股权、浙江青草地园林市政建设发展有限公司100%股权和海南苗木等资产。
其中，宁波园林公司截至2012年12月31日经审计的净资产为1,986.11万元，100%股权的评估值为9,300.65万元。
审计报告显示，宁波园林公司2011年-2012年的营业收入分别为4380.63万元、6865.05万元，净利润分别为332.30万元和830.03万元。
虽然宁波园林公司2012年的营业收入同比增长56.71%，但应收款却同比增加了131.25%。其中最为明显的是应收天津驿动1246.52万元款项。
天津工商局数据显示，天津驿动成立于2012年7月24日，经营范围为：以自有资金对科技型企业、房地产业进行投资，电子产品技术、计算机网络技术开发、咨询、转让，房屋建筑工程、装饰装修工程、园林绿化工程、道路工程、照明工程、安全防范工程、弱电工程施工。
而宁波工商局数据显示，宁波园林公司的经营范围为：道路、桥梁、建筑工程的设计；灯光设计；园林设计；旅游景区规划设计；园林工程施工、养护；园林技术开发研究、技术咨询。
那么，距离2012年末成立时间不足半年的天津驿动，主营业务和宁波园林公司有较高的重合度，为何会成为前者第一大客户，令人不解。
那么，是否存在一种可能，宁波园林公司将工程转包给天津驿动，而后天津驿动再进行建设？
7月19日，记者联系天津驿动，而一位工作人员明确表示，公司目前还没有开展任何工程业务。
同日，就上述疑问，记者多次致电ST华新董秘魏竞，但始终未能取得联系。（证券日报 朱文达）
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